(증권사 리서치 요약 - 주식 정보) 종목분석 리포트 - 2025. 2. 27.(목)

안녕하세요

네이버 증권 리서치에 등록된 종목분석 리포트를 간략하게 요약해보았습니다.
증권사에서 제공하는 리포트는 주가흐름 파악하는 데 큰 도움이 됩니다. 많은 분들이 투자 결정을 내리는 데 필요한 정보들을 한눈에 확인할 수 있도록 매일매일 업데이트하고자 합니다.

이번 포스팅에서는 네이버 금융에서 리서치에서 올라온 종목분석 리포트를 요약정리했습니다.
주요 내용과 함께 특정 주식의 최신 동향을 확인해보세요.

다만, 증권사에서 저작권 문제로 내용 삭제 요청이 있을 경우 해당 부분은 즉시 삭제하도록 하겠습니다.

증권사	종목	리포트 제목	요약내용
한화투자증권	HPSP	올해 성장 예상되나, 다소 아쉬운 성장세	* HPSP의 4Q24 실적은 매출 663억원(QoQ+33%), 영업이익 340억원(QoQ+30%)으로 예상되며, 중국 고객향 공급 증가와 조기 매출 인식이 시장 기대를 소폭 상회하는 요인으로 작용함 * 2025년 예상 매출은 2,090억원(YoY+15%), 영업이익은 1,075억원(YoY+17%)으로 성장하겠으나, 주요 로직 고객들의 설비투자 둔화와 신규 장비 매출 기여 지연으로 시장 기대에는 미치지 못할 전망 * 목표주가는 기존 41,000원에서 38,000원으로 하향 조정됐으나, 고압 수소 어닐링 장비 시장에서의 독점적 지위와 고마진 구조를 고려해 멀티플 프리미엄이 유지됨
하나증권	KT	3월 전략 - KT가 통신업종 시총 1등이 될 것 같아요	* KT는 조직 개편과 아파트 분양 이익 반영으로 2025년 1분기 최대 실적이 예상되며, 본사 및 연결 인건비 감소 효과로 연간 영업이익이 2.7조원에 달할 전망임 * 2025년 총 주주 이익 환원 규모가 9,500억원으로 예상되며, 배당금 증가와 자사주 매입·소각을 감안할 때 주주 환원 수익률이 7.9% 수준으로 높게 평가됨 * 목표주가는 7만원으로 상향 조정되었으며, 2025년 이후 매출 성장 기대감이 반영될 경우 추가적인 주가 상승 가능성이 존재함
하나증권	LG유플러스	3월 전략 - 신뢰도 높아지면서 주가 오를 것	* LG유플러스는 2025년 1분기 영업이익이 2,407억원으로 예상되며, 인건비·마케팅 비용 감소와 이동전화·B2B 매출 증가로 수익성이 개선될 전망임 * 2025년 기존 보유 자사주 700억원 소각이 예정되어 있으며, 주주이익환원 규모 증가로 주가 상승 기대감이 형성되고 있음 * 3~4월 LG유플러스 주가는 1분기 실적 기대감과 자사주 소각 결정에 따라 추가 상승할 가능성이 높으며, 연간 9,500억원대의 영업이익 달성이 유력한 상황임
iM증권	LG이노텍	다시 볼 이유: 싸고, 실적 좋고, 촉매 있고	* LG이노텍의 2025년, 2026년 영업이익 추정치를 각각 +11%, +10% 상향 조정하며 목표주가를 기존 20.5만원에서 22.5만원으로 +10% 상향 조정함 * 1분기 실적은 매출 4.6조원, 영업이익 1,143억원으로 컨센서스를 +30% 상회할 전망이며, iPhone 16 Pro/Pro Max의 판매 비중 증가로 카메라모듈 ASP 개선 기대됨 * Apple의 AI 전략 강화, iPhone 16e 출시, WWDC 이벤트 등 6월까지 이어질 긍정적 요인 다수 존재하며, 글로벌 언어 지원 확대로 iPhone 수요 변곡점 가능성 있음
하나증권	SK텔레콤	3월 전략 - 그래도 주가는 오를 것입니다	* SK텔레콤은 2025년 1분기 실적이 양호할 것으로 예상되며, 5G 가입자 증가와 마케팅 비용 안정화로 영업이익이 전년 대비 7% 증가한 5,322억원으로 전망됨 * 2025년에도 영업이익 성장이 지속될 것으로 보이지만, 경쟁사 대비 두드러진 실적 흐름은 어려울 것으로 예상되며, 배당 증가 가능성도 낮아 주가 상승 여력이 제한적임 * 통신업종 전반의 주가 상승 흐름이 유지될 것으로 예상되며, SK텔레콤 역시 KT와 LG유플러스 주가 상승에 따라 동반 상승할 가능성이 높은 상황임
IBK투자증권	SPC삼립	그룹 차원의 해외 사업 시너지 강화	* SPC삼립은 말레이시아 조호르 생산센터를 통해 동남아 및 중동 시장 진출을 확대하며, 연간 최대 1억 개의 베이커리 제품을 생산할 계획임 * 조호르 생산센터에서 B2B 생지 생산을 시작으로 B2C용 제품 카테고리를 확장할 예정이며, 아세안 판매 법인을 설립해 현지 유통망을 활용한 판매 확대를 추진 중임 * SPC그룹의 미국 텍사스 공장은 2027년 완공 예정이며, SPC삼립의 북미 시장 확장에 기여할 것으로 기대되며, 그룹 차원의 글로벌 사업 시너지가 강화될 전망임
신한투자증권	메가스터디교육	1분기까지는 불확실성 잔존	* 4분기 영업이익이 169억원으로 시장 예상치를 크게 상회했으며, 유초중 마케팅비 감소와 고등 온라인 매출 증가가 주요 요인임 * 2025년 1분기부터 본업 이익 개선이 예상되며, 고등 온라인 부문은 황금돼지띠 출생자 증가로 두 자릿수 성장이 기대됨 * 비경상손실 이슈로 2025년 순이익 추정치는 하향되었으나, 2026년 실적 개선 전망이 반영되면서 목표주가는 54,000원으로 조정됨
신한투자증권	미트박스	축산물 유통시장의 게임 체인저	* 미트박스는 축산물 유통을 디지털화한 B2B 플랫폼으로, 지난 4년간 월평균 구매자 수 13,000명에서 26,000명으로 증가하며 거래액 연평균 25% 성장 * 2024년 매출액 1,103억원(YoY+64.8%), 영업이익 31억원(YoY+20%)을 기록했으며, 상품매출 증가로 향후 영업레버리지 효과가 기대됨 * 축산물 데이터랩 서비스 ‘MIT’를 운영하여 유통업체에 가격 예측 및 수요 분석을 제공하며, 금융권의 담보대출 평가에도 활용 가능
iM증권	셀트리온	4Q24RE: 올해를 보수적으로 봐도	* 셀트리온의 2024년 4분기 매출액은 1조636억원으로 전년 대비 178% 증가했으며, 영업이익은 1,964억원으로 집계됨 * 램시마SC, 유플라이마, 베그젤마 등 신규 제품군이 미국 및 유럽 시장에서 성장하며 전체 매출에서 차지하는 비율이 49%로 확대될 전망 * 2025년 매출액 4조2,631억원, 영업이익 1조3,515억원을 목표로 하며, 신규 CDMO 사업 및 바이오시밀러 포트폴리오 확장에 주력할 계획
대신증권	셀트리온	유럽과 미국에서 동반 성장 전망	* 셀트리온의 4Q24 매출은 1조636억원(QoQ+20.6%), 영업이익은 1,964억원(QoQ-5.4%)이며, 3공장 초기 가동에 따른 일회성 비용으로 컨센서스를 하회함 * 2025년 예상 매출은 4조8,829억원(YoY+37.3%), 영업이익은 1조5,117억원(YoY+207.3%)이며, 짐펜트라 처방 확대와 신제품 출시로 유럽 및 미국 시장에서 성장이 기대됨 * 목표주가는 240,000원으로 유지되며, 원가율 정상화와 신제품 매출 증가를 반영한 26년 EBITDA 기준으로 기업가치를 49.3조원으로 평가함
유안타증권	슈프리마	[다시봐] 사상 최대 실적!	* 슈프리마는 2024년 매출 1,082억원(+14.4%), 영업이익 232.9억원(+39.8%)을 기록하며 사상 최대 실적을 달성했고, 높은 이익 성장률로 저평가된 상태로 판단됨 * 통합보안시스템 사업부는 미국·중동·인도 등 글로벌 시장 확대로 성장 중이며, 출입보안에서 통합보안으로의 사업 확대와 데이터센터향 매출 증가가 실적 개선에 기여할 것으로 예상됨 * 바이오인식 사업부는 퀄컴과의 협업을 통해 지속 성장 중이며, 중국 스마트폰 시장의 프리미엄화 전략에 따라 초음파식 지문인식 알고리즘의 추가 진출 가능성이 존재함
하나증권	실리콘투	북미 성장 둔화 + 경쟁 심화	* 실리콘투의 4분기 매출은 1.7천억원(YoY+64%)으로 컨센서스 대비 10% 하회, 영업이익은 260억원(YoY+75%)으로 컨센서스 대비 33% 하회하며, 북미 성장 둔화와 경쟁 심화 영향 반영됨 * 북미 시장에서의 K-뷰티 침투율은 3% 수준 도달했으며, 아마존에서의 경쟁 심화로 할인율 확대와 공급가율 조정이 불가피한 상황이며, 오프라인 진출 확대가 예상됨 * 2025년 매출은 9천억원(YoY+30%), 영업이익은 1.7천억원(YoY+23%) 예상되며, 할인 경쟁 심화에 따라 매출총이익률 전망을 기존 35%에서 31%로 하향 조정함
유진투자증권	원익IPS	4Q24 Review: 기대해도 좋아	* 원익IPS는 2024년 4분기 매출 2,948억원, 영업이익 259억원을 기록했으며, 반도체 부문 매출 비중이 70%로 증가함 * 2025년 연간 매출 9,303억원, 영업이익 1,160억원이 예상되며, HBM 투자 확대에 따른 후공정향 장비 수혜가 기대됨 * 파운드리 고객사의 보수적 투자 기조에도 불구하고 DRAM 및 NAND 마이그레이션 관련 매출 증가로 성장 가능성이 높음
유안타증권	컨텍	Contec을 Contact해 볼 시점	* 컨텍은 AP위성 인수를 통해 위성 제작부터 데이터 분석, 활용까지 토탈솔루션을 제공하며, 2025년 실적 개선이 기대됨 * 2025년 국내 위성 및 발사체 발사 증가로 위성 안테나, 지상국 구축, 위성영상 처리 등 컨텍의 관련 매출이 성장할 것으로 전망됨 * 기후 변화 대응, 방산, 자율주행 기술 발전으로 위성 데이터 활용 수요가 증가하며, 컨텍의 위성영상 데이터 처리 서비스 수요도 확대될 것으로 예상됨
신한투자증권	코오롱ENP	NDR 후기: 견고한 실적, 필요한 관심	* 코오롱ENP는 자동차 및 전기·전자 산업 수요 증가와 고부가 제품 판매 확대에 힘입어 2025년 영업이익 432억원(+9%)을 전망함 * POM 사업부는 의료용 제품 비중 증가로 수익성이 개선되고, 컴파운드는 전기차 및 광케이블 관련 제품 판매 확대 효과로 영업이익률이 상승할 것으로 예상됨 * 2025년 영업이익이 2022년 수준으로 회복될 전망이나 PER 7배로 저평가되어 있으며, 목표주가는 9,400원으로 상향 조정됨
대신증권	하이브	4분기 공연과 MD의 유의미한 성장세 확인	* 하이브의 2024년 4분기 매출액은 7,253억원으로 전년 대비 19.2% 증가했으며, 공연 및 MD 부문의 성장세가 두드러짐 * 2025년에는 BTS의 컴백과 자회사 실적 개선으로 영업이익이 전년 대비 90% 증가할 것으로 전망되며, 목표주가는 31만원으로 상향 조정됨 * 세븐틴, TXT, 엔하이픈 등 주요 아티스트의 월드투어 확대와 신규 IP의 시장 진출로 공연 및 MD 매출이 지속 성장할 것으로 예상됨
대신증권	한국콜마	25년 준비 완료	* 4분기 영업이익은 369억원으로 시장 예상치를 하회했으며, 국내법인의 인센티브 충당금 증가와 일회성 비용이 반영되어 수익성이 악화됨 * 2025년 국내 생산능력이 5.3억개로 확대되며, 고수익 스킨케어 및 선제품 중심으로 성장이 기대되며, 미국 2공장 가동 전 1공장이 흑자전환함 * 현재 주가는 13배 수준으로, 선제품 성수기와 미국 법인의 성장 모멘텀을 고려할 때 밸류에이션 매력이 충분하다는 평가임
미래에셋증권	한올바이오파마	한올에게 가장 중요할 1분기	* 한올바이오파마는 2024년 1분기에 주요 파이프라인의 임상 진행과 글로벌 제약사와의 협력 확대 여부가 핵심 * HL161(바토클리맙)의 글로벌 임상 3상이 진행 중이며, 2024년 하반기 상업화 가능성이 기대되며 기술 수출 협의도 진행 중 * 2024년 매출 성장과 연구개발 비용 증가가 예상되며, 파이프라인 성공 여부에 따라 기업 가치 변동 가능성 존재
유안타증권	헥토이노베이션	사상 최대 실적	* 헥토이노베이션의 2024년 매출은 3,195억원(YoY+10.7%), 영업이익은 491.1억원(YoY+31.8%)으로 사상 최대 실적을 기록하며, 신규 서비스 런칭과 앱테크 플랫폼 매출 증가가 성장에 기여함 * 헥토헬스케어는 중국 시노팜 계열사와 5년간 1,550억원 규모 계약을 체결했으며, 프리미엄 건강기능식품 수요 증가로 2025년부터 본격적인 매출 성장이 기대됨 * 결합서비스 비중 확대에 따른 R&D 비용 감소로 이익률 개선이 예상되며, 현재 PER이 5.0배 이하 수준으로 저평가 상태에서 시장의 관심을 받을 가능성이 높음