(증권사 리포트 매일 훑어봅시다) 네이버 증권에 올라오는 산업분석 리포트 - 2025. 1. 9.(목)

안녕하세요

네이버 증권 리서치에 등록된 증권사 리포트를 간략하게 요약해보았습니다.
증권사에서 제공하는 리포트는 산업동향을 파악하는 데 큰 도움이 됩니다. 많은 분들이 투자 결정을 내리는 데 필요한 정보들을 한눈에 확인할 수 있도록 매일매일 업데이트하고자 합니다.

이번 포스팅에서는 2025. 1. 9.(목) 올라온 산업분석 리포트를 요약정리했습니다.
주요 내용과 함께 최신 산업동향을 확인해보세요.

다만, 증권사에서 저작권 문제로 내용 삭제 요청이 있을 경우 해당 부분은 즉시 삭제하도록 하겠습니다.

 

 

증권사	제목	요약내용
IBK투자증권	(게임) [IBKS Daily] 인터넷/게임	* 4분기 출시 예정인 펄어비스의 붉은사막은 북미와 유럽 게이머들 사이에서 큰 기대감을 얻고 있으며, 블랙스페이스 엔진으로 구현된 실사 수준의 그래픽이 주목받음  * 크래프톤은 CES 2025에서 엔비디아와 협력해 개발한 AI 기술 CPC(Co-Playable Character)를 공개하며 게임 이용자와 상호작용이 가능한 혁신적 캐릭터 개념을 제시함  * CPC는 엔비디아 ACE 기술을 활용한 온디바이스 소형 언어 모델로, 기존 NPC와 차별화된 대화와 협력 기능을 통해 유연한 상호작용을 가능하게 함  * 국내 게임업계에서는 펄어비스와 크래프톤이 기술적 진보와 독창적인 콘텐츠를 통해 글로벌 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있음  * CES 2025에서 공개된 CPC 기술은 크래프톤의 PUBG IP와 연계된 시연으로 실질적인 게임 적용 가능성을 시사하며 글로벌 게임 산업의 새로운 이정표로 평가됨
한화투자증권	(건설) 1월: 바닥 확인	* 2024년 11월 국내 건설 수주액은 전년 동기 대비 54.3% 증가한 22조 원을 기록하며 공공부문 주거용 건축의 수주 증가가 주된 요인으로 분석됨  * 2024년 전국 아파트 분양은 25만 세대로 작년 대비 17.9% 증가했으며, 재개발·재건축 비중이 역대 최대를 기록하며 수도권 중심의 물량 증가가 특징적임  * 2024년 11월 해외 건설 수주는 327억 달러로 전년 대비 18% 증가했으며, 삼성E&A와 현대건설이 중동 및 아시아 지역에서 주요 프로젝트를 수주함  * 2024년 건설업 연간 주가수익률은 -24.6%로 KOSPI 대비 언더퍼폼하였으나, 현대건설과 HDC현대산업개발이 상대적으로 양호한 성과를 기록함  * 2025년은 건설업계의 실적 차별화와 주택사업 정상화가 예상되며, 현대건설과 HDC현대산업개발이 중장기 실적 개선 가능성으로 주목받고 있음
iM증권	(자동차) 4Q24 Preview: 믿었던 환율, 야속한 환율	* 현대차와 기아는 4분기 각각 3조 원, 2.7조 원의 영업이익을 기록하며, 현대차는 판매보증충당부채로 인한 환율 악영향으로 수익성이 제한됨  * 기아는 북미 공장 생산 정상화와 신차 출시를 기반으로 판매 대수가 증가하였으며, 전기차와 하이브리드 판매 증가로 시장 점유율을 확대 중  * 타이어 업종에서는 천연고무 가격 상승에도 불구하고 한국타이어는 아프리카 등 공급망 다변화와 높은 구매 협상력으로 원재료비를 안정적으로 관리  * 글로벌 자동차 업종에서는 하이브리드와 전기차 비중이 상승하며 현대차와 기아의 북미 및 유럽 시장 점유율이 지속적으로 확대되고 있음  * 2025년 현대차와 기아는 각각 417.4만 대, 320.8만 대의 판매 목표를 설정하였으며, 미국과 유럽 정책 불확실성 속에서도 안정적 성장이 기대됨
하나증권	(항공운송) 12월 인천공항 수송실적: 24년 여객 +27%, 화..	* 2024년 12월 인천공항 여객수송실적은 641.2만 명으로 전년 대비 15% 증가했으며, 일본, 동남아, 중국 등 주요 노선의 여객 수송량이 고르게 증가  * 2024년 인천공항 화물수송실적은 295만 톤으로 전년 대비 7% 증가했고, 미주와 중국 화물 수송량이 각각 17%, 6% 증가하며 상승세를 이끌었음  * 2024년 여객 수송량은 7,067만 명으로 2019년 대비 완전 회복되었고, 일본 노선 여객 수송량은 2019년 대비 50% 증가하며 주요 성장을 견인  * 환승객은 725만 명으로 전체 여객의 10.3%를 차지했으며, 전년 대비 비중은 소폭 감소했으나 여객 수송량 증가에 따른 구조적 성장 가능성 확인  * 주요 항공사 실적에서 대한항공과 아시아나항공은 전년 대비 각각 11%, 29% 증가했고, 저비용 항공사들도 강세를 보이며 시장 점유율 확대
유진투자증권	(항공운송) 12월 항공 데이터: 좋았던 연말 효과	* 2024년 12월 국제선 여객은 814만 명으로 전년 동월 대비 17%, 2019년 동월 대비 6% 증가하며 일본, 동남아, 중국 등 주요 노선에서 강한 성장세 기록  * 2024년 12월 화물 물동량은 26만 톤으로 전년 동월 대비 5% 증가했고, BAI 운임 지수는 전월 대비 9% 상승한 6.73달러/kg으로 안정적인 흐름 유지  * 국내선 여객은 490만 명으로 전년 동월 대비 1% 감소했으나, 국제선 여객 증가로 전체 항공 여객 수요는 전년 동월 대비 9% 증가한 1,303만 명 기록  * 편당 여객 수는 204명으로 전년 동월 대비 증가했으며, 환승 수요 또한 12% 증가하며 견조한 성장세를 유지  * 제주항공은 2025년 1분기 국제선 운항을 1,040편 축소했으나, 전체 여행 수요는 안정적이며 1분기 성수기 실적 기대감은 여전히 유효
iM증권	(건설) 건설사 임장 후기: 조금만 더 기다려볼까?	* 2025년 상반기 건설업 경기 개선세는 크지 않을 것으로 보이며, 주요 건설사의 영업이익이 컨센서스를 하회할 가능성이 높음  * 2024년 전국 아파트 분양은 25만 호로 전년 대비 18% 증가했으나, 2025년 분양 물량은 2024년과 유사한 수준으로 예상됨  * 지방 아파트 매매가 하락이 지속되고 있으며, 특히 대구광역시는 2021년 12월 이후 150주 연속 가격 하락세가 이어지고 있음  * 2024년 기준 전국 미분양 물량은 6.5만 호로 연초 대비 증가하였으며, 준공 후 미분양은 1.9만 호로 계속 증가할 것으로 예상됨  * 금융업권은 부실 PF 사업장 정리를 위해 2024년 9월 기준 4.5조 원의 재구조화를 완료했으며, 추가 충당금 적립을 통해 위험을 완화하고 있음
대신증권	(항공운송) 사상최대 월간 수송객 기록	* 2024년 12월 인천공항 국제선 여객 수송은 641만 명으로 전년 대비 15.2% 증가하며, 개항 이래 최대 수송객을 기록  * 항공화물은 258,500톤으로 전년 대비 4.7% 증가했고, 직화물은 153,600톤, 환적화물은 100,500톤으로 견고한 증가세를 나타냄  * 아시아나항공은 국제선 여객 1,054천 명, 항공화물 55.6천 톤으로 각각 전년 대비 28.6%, 7.7% 증가하며 주요 성장세를 보임  * LCC 중에서는 티웨이항공이 2,152회 운항과 417.4천 명의 국제선 여객 수송으로 전년 대비 각각 17.3%, 17.7% 증가  * 지역별로 일본, 동남아, 미주 노선이 강세를 보였으며, 일본은 1,649.2천 명의 여객 수송과 23.5천 톤의 화물 증가를 기록
하나증권	(기타) 올해는 안 좋을 수가 없다	* 2025년 엔터테인먼트 산업은 BTS와 블랙핑크의 컴백, 스트레이키즈의 북남미 투어로 역대급 모멘텀 상승이 기대되며, 약 1,400원/달러 환율이 실적 상향에 기여  * 하이브는 4분기 예상 매출 6,378억원, 영업이익 801억원으로 컨센서스를 소폭 하회하며, BTS 완전체 컴백과 신인 남자 그룹 데뷔로 성장 기대  * JYP는 스트레이키즈와 트와이스의 활발한 활동으로 4분기 영업이익 425억원(+12%)을 기록하며, 킥플립, 라틴 및 중국 신인 그룹 데뷔 예정  * SM은 4분기 예상 매출 2,712억원, 영업이익 225억원으로 주요 아티스트 컴백과 투어로 성장하며, 2025년 SMTOWN 앨범 및 해외 투어 반영  * YG는 블랙핑크 월드 투어와 베이비몬스터 활동으로 2025년 실적 개선 기대, 추가 아티스트 확보와 신규 IP 개발이 중요한 과제로 남음
신한투자증권	(기타) 입꼬리는 올라가지만 설레발은 금물	* 미국 IRA Section 45V 청정 수소 생산 세액 공제 최종안 발표로 불확실성이 일부 해소되며, 미국 익스포져를 보유한 수소 관련 주식들이 상승  * 최종안에서 추가성, 시간적 상관성 기준이 완화되어 민간 대기 자금의 투자 환경이 개선되며, 신규 프로젝트 논의와 최종 투자 결정이 증가  * 두산퓨얼셀은 기존 수주 프로젝트의 납품 병목 해소와 신사업 성과 창출로 2025년 5,000억~6,000억원대 매출을 기대  * 비나텍은 B社와의 수소 상용차 프로젝트를 진행하며, 본격 납품 시작 시 유럽 및 북미 시장 익스포져가 급격히 증가  * 미국 내 청정 수소 허브 프로젝트가 가속화되며, 애팔래치아, 캘리포니아, 걸프만 등 주요 지역에서 대규모 투자와 인프라 개발이 진행 중
한화투자증권	(자동차) 현대차/기아 2024년 12월 글로벌 판매 실적	* 2024년 12월 현대차 글로벌 도매 판매는 33만 대로 전년 대비 3.8% 감소했으나, 북미와 유럽에서 각각 0.3%, 8.0% 증가하며 지역별 성장세가 상이  * 기아는 2024년 12월 글로벌 도매 판매량 24만 대로 전년 대비 0.1% 감소했으나, 해외 시장에서는 14.4% 증가하며 3개월 연속 상승세를 기록  * 현대차와 기아의 친환경차 비중은 각각 19.2%, 21.7%를 차지하며, HEV 판매가 각각 39.2%, 33.2% 증가하며 친환경차 판매 성장을 이끌었음  * 현대차는 미국에서 HEV 판매가 124.6% 증가하며 SUV 중심으로 강한 판매 상승세를 보였으며, 기아 또한 HEV 판매가 81.0% 증가하며 성장  * 유럽에서는 현대차와 기아의 BEV와 HEV 판매가 각각 증가세를 보이며, 현대차는 아이오닉5 판매가 전년 대비 0.2% 증가, 기아는 EV6 판매가 69.0% 증가