(증권사 리서치 요약 - 주식 정보) 종목분석 리포트 - 2025. 2. 25.(화)

안녕하세요

네이버 증권 리서치에 등록된 종목분석 리포트를 간략하게 요약해보았습니다.
증권사에서 제공하는 리포트는 주가흐름 파악하는 데 큰 도움이 됩니다. 많은 분들이 투자 결정을 내리는 데 필요한 정보들을 한눈에 확인할 수 있도록 매일매일 업데이트하고자 합니다.

이번 포스팅에서는 네이버 금융에서 리서치에서 올라온 종목분석 리포트를 요약정리했습니다.
주요 내용과 함께 특정 주식의 최신 동향을 확인해보세요.

다만, 증권사에서 저작권 문제로 내용 삭제 요청이 있을 경우 해당 부분은 즉시 삭제하도록 하겠습니다.

증권사	종목	리포트 제목	요약내용
미래에셋증권	HMM	약세장을 버티는 힘: 정책과 주주환원	* USTR, 중국 선박 및 해운사에 수수료 부과 방안 발표, 미국산 제품의 미국 선박 이용 의무화 예정 * HMM은 중국 선박 비율이 낮아 정책의 영향을 덜 받으며, 운임 하락에도 상대적 실적 선방 전망 * 목표주가 25,000원으로 상향, HMM은 주주환원 및 정책적 변화에 따른 경쟁적 우위 강화 기대
iM증권	LX세미콘	2025년 실적 성장성 제한적	* 2025년 실적 성장성은 제한적일 것으로 전망되며, 주요 고객사의 점유율 하락과 중국 LG디스플레이 사업 정상화 등의 요인에 따른 수혜가 미미할 것으로 보임 * LX세미콘은 매출액 1.89조원(+1% YoY), 영업이익 1,720억원(+3% YoY) 등 실적 성장이 제한적일 전망 * 목표주가는 81,000원으로 하향 조정되었으며, 실적 성장 제한과 구조조정 등으로 수익성 개선 여력이 낮음
한국IR협의회	감성코퍼레이션	과감한 밸류업과 글로벌 확장, 다시 찾은 기회	* 감성코퍼레이션은 2025년부터 2027년까지 연평균 매출 성장률 20% 이상을 목표로 매출과 영업이익을 증가시킬 계획을 발표함 * 감성코퍼레이션은 2025년부터 자사주 매입 및 소각을 통해 주주환원 재원을 확대하고, 2026년부터 배당도 병행할 계획 * 2025년에는 해외 시장 진출이 본격화되어 일본, 대만, 동남아시아 등에서 수출이 크게 증가할 전망
한국IR협의회	아이씨티케이	PUF 기반 보안칩과 양자내성암호(PQC) 기술 선도	* 아이씨티케이는 PUF 기술을 기반으로 보안칩 설계를 전문으로 하며, VIA PUF 기술로 환경 변화에 강한 보안 솔루션을 제공 * PUF 기술은 복제 불가능한 고유 식별값을 생성하며, IoT 기기와 AI 시대의 보안 강화를 위한 핵심 기술로 주목받고 있음 * 아이씨티케이는 양자내성암호(PQC)와 결합해 기존 암호 체계의 취약점을 보완하며, 향후 양자컴퓨터 시대에 대비한 보안 기술로 발전할 전망
IBK투자증권	엘앤씨바이오	올해는 중국 시장 + 뷰티로 성장	* 엘앤씨바이오는 중국 시장 진출을 목표로 약 200억원 매출을 목표로 하며, 중국 내 피부조직 이식재 판매 허가 획득과 함께 성장 가능성 확대 * 2024년 실적은 매출 증가에도 불구하고 영업이익 감소, 순이익은 자회사 편입에 따른 일회성 이익 반영 * 국내 최고의 인체 조직 이식재 기업으로서 뷰티 시장에 진출, 스킨부스터 제품의 성공적인 출시와 리쥬란 등 독자적인 시장 구축 가능성
하나증권	유니드	염화칼륨이 견인하는 판가 상승 가능성	* 염화칼륨 가격 상승이 비료 및 산업용 원재료 가격 상승의 주요 트리거로 작용할 가능성 * 글로벌 염화칼륨 공급 증가 제한적, 러시아 및 벨라루스의 생산량 감축 논의가 가격 상승을 견인할 수 있음 * 천연가스 가격 상승과 질소 비료 재고 감소가 염화칼륨 가격 추가 상승 요인으로 작용할 전망
IBK투자증권	이녹스첨단소재	외형보다 실속	* 이녹스첨단소재는 2024년 4분기 영업이익 254억원을 기록하며, 예상보다 높은 실적을 달성함 * 2025년 매출은 4.2% 증가한 4,419억원으로 예상되며, 특히 INNOLED 매출 증가가 두드러짐 * 2025년 영업이익은 1,049억원으로 예상되며, 비용 구조 개선과 제품 믹스 개선 효과가 주요 원인으로 분석됨
대신증권	인터플렉스	4Q 양호, 2025년 갤럭시S25(울트라) 매출 증가 기대	* 2024년 4분기 매출과 영업이익은 예상보다 소폭 하회하였으며, 갤럭시S25 울트라 및 갤럭시Z폴드6의 디지타이저 매출 증가가 긍정적으로 반영됨 * 2025년 스마트폰 라인업 확대에도 불구하고, 디지타이저 시장 경쟁 심화로 수혜는 제한적일 것으로 예상됨 * 목표주가는 13,000원으로 하향 조정되었고, 2025년 실적 성장에 대한 우려가 반영됨
교보증권	코스맥스	4Q24 Re: ODM 왕좌의 위엄 (QnA 포함)	* 4분기 코스맥스의 매출액 5,580억원, 영업이익 398억원을 기록하며 역대 최고 실적을 달성, 특히 한국 매출이 40% 성장 * 코스맥스는 목표주가를 20만원에서 22만원으로 상향, 글로벌 시장에서 전 품목 고른 성장을 이어가며 동남아와 중국 매출도 성장 * 인도네시아의 할랄 인증 공장은 경쟁 우위를 제공하며, 중국 매출은 10% 성장 목표를 설정, 2025년에도 성장세가 예상됨
유진투자증권	코스맥스	4Q24 Review: 더할 나위 없는	* 4Q24 매출액 5,580억원, 영업이익 398억원으로 각각 27.8%, 76.8% 증가하며 국내 매출 호조가 실적을 견인함 * 중국은 내수 부진, 미국은 고객사 주문량 감소로 실적 부진, 동남아는 인도네시아와 태국에서 매출 성장이 긍정적임 * 2025년 매출액 및 영업이익 성장 전망, 한국은 +20%, 중국은 +10%, 인도네시아와 태국은 각각 +25%, +50% 성장 예상
신한투자증권	코스맥스	기대 수준, 주가 하락 과도	* 코스맥스는 중국, 인도네시아, 태국에서 실적 성장을 보였으며, 미국 법인의 실적 부진이 지속되고 있음 * 4분기 실적은 매출 5,580억원, 영업이익 398억원으로 시장 기대를 상회, 중국 법인의 성장에 긍정적 영향 있음 * 매수 의견을 유지하며, 목표주가는 190,000원으로 주가는 과도하게 하락했음
하나증권	코스맥스	역대 최대 매출 달성	* 코스맥스는 4분기 역대 최대 매출 달성, 매출 5.6천억원, 영업이익 398억원으로 실적 개선 * 국내 시장에서 강력한 성과를 기록하며, 수출 주도 브랜드 대형화 및 상위 ODM사 수주 집중도 증가 * 2025년 실적은 매출 2.6조원, 영업이익 2.5천억원으로 전망되며, 목표주가 22만원으로 상향
대신증권	코스맥스	올해도 기대해보자	* 코스맥스는 K뷰티의 글로벌 성장에 힘입어 국내외 실적이 개선되고 있으며, 2025년 매출과 영업이익이 증가할 전망 * 2024년 4분기 최대 매출 기록하며, 중국과 미국 시장의 점진적 회복을 예상, 동남아 시장은 여전히 높은 성장세 * 2025년 목표주가 210,000원으로 상향, 해외 실적 개선과 다양한 신규 고객 확보가 실적 성장을 이끌 것으로 보임
미래에셋증권	코스맥스	중국 저점 통과	* 코스맥스의 주가는 최근 50,000원에서 200,000원 사이로 변동, 투자 의견은 매수 유지 * 2024년 12월까지 KOSPI와 코스맥스 간 연관성 확인, KOSPI가 주요 지표로 기능함 * 최근 주식 투자 등급에 대한 비율은 매수 84.62%, Trading Buy 7.14%, 중립 8.24%로 나타남
DS투자증권	코스맥스엔비티	중국향 실적 호조로 턴어라운드 전망	* 코스맥스엔비티의 4분기 실적은 중국향 수출 실적 호조로 연결 매출액 803억원, 영업이익 34억원을 기록하며 수익성이 크게 개선됨 * 2025년 코스맥스엔비티 실적은 매출액 3,508억원, 영업이익 209억원으로 턴어라운드 예상, 중국향 수출 성장과 미국 법인 구조 조정이 주요 요인 * 코스맥스엔비티의 목표주가는 6,000원으로 설정, 해외 매출 비중 증가와 수익성 개선으로 EPS 성장률이 높을 것으로 기대됨
SK증권	토비스	쇼 앤 프루브 ing	* 토비스는 4분기 실적에서 카지노 사업의 일회성 비용을 제외하면 전장 사업과 자회사의 매출 및 이익 성장이 지속됨 * 2025년 예상 매출액 7,317억원, 영업이익 744억원으로 전장 사업 및 자회사 성장에 기대 * 목표주가는 28,000원으로 유지하며, 주가는 여전히 실적 성장에 비해 저평가된 상태
신한투자증권	티에스이	호실적보다 2025년에 주목	* 티에스이는 4분기 영업이익 137억원으로 예상치를 상회하며, 프로브카드 매출 확대가 실적 성장을 견인 * 2025년에는 디램 및 낸드용 프로브카드 제품 수요 증가와 함께 영업이익 521억원(+31%)을 기록할 전망 * 목표주가는 65,000원으로 상향되었으며, P/E 10.8배로 저평가되어 있는 상황, 프로브카드 매출 성장으로 밸류에이션 재평가 기대
유진투자증권	한글과컴퓨터	4Q24 Review: AI 사업 물꼬를 트다	* 2024년 매출액 3,048억원, 영업이익 404억원으로 전년 대비 각각 12.4%, 18.2% 성장하며 안정적인 실적 기록 * 클라우드 매출이 258.4% 증가하며 전체 매출에서 중요한 비중을 차지, AI 사업 본격화 및 공공분야 첫 프로젝트 수주 * 2025년 예상 실적은 매출액 3,479억원, 영업이익 573억원으로 두 자릿수 성장이 지속될 것으로 예상되며, AI 사업과 클라우드 확장 전망
하나증권	한세실업	원가 상승 구간	* 한세실업은 2024년 4분기 매출액 4,041억원, 영업이익 154억원을 기록하며 원가 상승 압박과 마진율 하락을 경험함 * 2025년 상반기 매출은 1,798억원으로 예상되며, 하반기부터 업황 회복에 따른 매출과 수익성 개선 기대됨 * 목표주가는 17,000원으로 하향 조정되었으나, 현재 주가는 여전히 저평가 구간에 있음
하나증권	현대코퍼레이션	최대 실적 경신. 저평가된 멀티플	* 현대코퍼레이션의 4분기 실적은 영업이익 318억원으로 전년 대비 60.4% 증가, 제품 가격 하락에도 물량 증가와 원/달러 환율 상승으로 실적 호조 * 2025년 현대코퍼레이션 실적은 매출액 7,312억원, 영업이익 140억원으로 추정, 글로벌 전력망 투자 증가와 북미 변압기 수요 증가가 실적 성장 견인 * 현대코퍼레이션의 목표주가는 33,000원으로 설정, 저평가된 멀티플(PER 2.7배, PBR 0.4배)과 안정적 현금흐름 기반으로 주주환원 확대 기대
대신증권	현대해상	후퇴는 추진력을 얻기 위함	* 현대해상은 K-ICS 비율이 160%를 하회하며 2024년 배당이 불가능하고, 2025년에도 배당 가시성이 불투명한 상황 * 목표주가는 35,000원으로 하향 조정되었으며, 악재는 반영되었고 향후 실손보험 개혁, 호흡기 질환 청구 감소 등 긍정적인 이벤트가 예상 * 4분기 순손실 157억원을 기록했지만, 2025년에는 실손보험 손해율 개선과 3세대 실손보험 요율 인상으로 부담 완화될 전망