(증권사 리서치 요약 - 주식 정보) 투자분석 리포트 - 2025. 3. 12.(수)

안녕하세요

네이버 증권 리서치에 등록된 증권사 리포트를 간략하게 요약해보았습니다.
증권사에서 제공하는 리포트는 동향을 파악하는 데 큰 도움이 됩니다. 많은 분들이 투자 결정을 내리는 데 필요한 정보들을 한눈에 확인할 수 있도록 매일매일 업데이트하고자 합니다.

이번 포스팅에서는 네이버 금융에서 리서치에서 올라온 투자분석 리포트를 요약정리했습니다.
주요 내용과 함께 최신 주식동향을 확인해보세요.

다만, 증권사에서 저작권 문제로 내용 삭제 요청이 있을 경우 해당 부분은 즉시 삭제하도록 하겠습니다.

증권사	리포트 제목	요약내용
키움증권	03/12 달러, 관세 불확실성 속 하락	* 달러화는 트럼프 행정부의 캐나다 관세 부과 여부를 둘러싼 불확실성 영향으로 하락했으며, 유로화는 독일의 인프라 기금 설치와 재정지출 확대 기대감에 따라 상승 * 미국 2월 구인건수는 774만 건으로 시장 예상치를 상회했지만, 여전히 트럼프 대통령의 관세 정책과 관련된 불확실성으로 경기 회복에 대한 우려가 지속됨 * 국제유가는 위험자산 회피 성향 진정과 달러 약세가 맞물리며 상승했지만, 트럼프 행정부의 추가 관세 발표 가능성 등으로 상승폭은 제한적임
키움증권	03/12, 미 증시, 낙폭 과대 인식에도, 관세 노이즈 지속, CPI 경계감 등으로 약세	* 미국 증시는 트럼프의 관세 발언과 CPI 경계감으로 변동성이 확대되었으며, 채용공고 증가로 고용시장 우려가 다소 완화됨 * 2월 CPI 발표 후, 물가 리스크 과도하게 우려되었으나, CPI 실제치가 컨센서스를 초과할 경우 증시 변동성 확대 가능성 있음 * 국내 증시는 순환매가 빠르게 진행되며, 트럼프 불확실성과 미국의 경기 침체 우려에도 일정 부분 면역을 보임
한화투자증권	2025-03: 한국 쎄다	* KOSPI는 미국 경기침체 우려에도 불구하고, 한국과 중국의 경기 모멘텀이 더 우위에 있으며, 주식시장의 상승을 예상함 * 공매도 재개로 인한 단기적인 변동성 확대 우려에도 불구하고, 과거 사례에서 공매도 재개 후 한 달 정도의 조정을 거쳐 상승세를 유지함 * 한국 주식시장은 MSCI 전세계 대비 상대 PER이 상승하며, KOSPI가 글로벌 주식시장을 아웃퍼폼하고 있음
신한투자증권	2025년 최고의 인공지능이 중국에서 나올 확률은	* 2025년 최고의 AI는 여전히 미국에서 나올 가능성이 높으나, 중국의 딥시크, 마누스 AI 등 약진으로 중국이 AI 패권을 차지할 가능성도 커지고 있음 * 중국의 AI 역량은 인적 자본과 데이터 집약성에서 강점을 보이며, 특히 저임금 노동력과 대규모 수작업을 통해 AI 성능을 재입증하고 있음 * 물리AI와 로봇의 발전은 상호 보완적이며, AI와 로봇의 결합으로 공간 지각 능력과 다중 지능이 개선되는 선순환 구조가 형성될 가능성이 있음
대신증권	AI 트렌드에 따른 데이터센터 리츠 투자전략	* 달러화는 트럼프 행정부의 캐나다에 대한 추가 관세 부과 여부를 둘러싼 불확실성으로 하락했으며, 유로화는 독일의 인프라 기금 설치와 재정지출 확대에 대한 기대감으로 상승 * 미국 2월 구인건수는 774만 건으로 시장 예상을 초과했으나, 트럼프 대통령의 관세 정책 불확실성에 따른 경기 회복에 대한 우려는 여전히 지속되고 있음 * 국제유가는 위험자산 회피 성향이 진정되며 달러 약세와 맞물려 상승했으나, 트럼프 행정부의 추가 관세 부과 가능성 등으로 인해 상승폭은 제한적으로 나타났음
신한투자증권	CHIPS Act, 관세 그리고 반도체	* 달러화는 트럼프 행정부의 캐나다에 대한 추가 관세 부과 여부에 대한 불확실성으로 하락했으며, 유로화는 독일 인프라 기금 설치 및 재정지출 확대에 대한 기대감으로 상승 * 미국 2월 구인건수는 774만 건으로 시장 예상치를 초과했지만, 트럼프 대통령의 관세 정책과 관련된 불확실성으로 경기 회복에 대한 우려는 여전히 존재함 * 국제유가는 위험자산 회피 성향의 진정과 달러 약세 영향으로 상승했으나, 트럼프 행정부의 추가 관세 부과 가능성 등으로 상승폭은 제한적임
IBK투자증권	[ETF Farming] 탄소배출권, 계절적 수요와 구조적 변화가 만드는 상승 동력	* 유럽탄소배출권(EUA) 가격은 최근 가격 조정 후 추가 상승 여력이 예상됨, 특히 천연가스 가격 상승과 우크라이나 재건과 관련된 화석연료 수요 증가 * 계절적 요인과 EU 배출권거래제(EU ETS) 개선으로 1분기말~2분기초 EUA 가격 상승 가능성 높음, 과거 데이터에 따르면 긍정적인 수익률 기록 * KODEX 유럽탄소배출권선물ICE(H) ETF를 통해 유동성이 풍부하고 상승 여력이 높은 EUA 시장에 접근할 수 있음, 포트폴리오 다각화에 유리
IBK투자증권	[IBKS Daily] Start with IBKS (3/12) 미국, 캐나다 관세전쟁 격화	* 미국 경기 침체 우려에 따라 국내 증시가 급락했으며, 외인 순매도가 크게 영향을 미쳤음. 그러나 개인 순매수가 증가하면서 지수 하락폭이 제한됨 * 미국의 캐나다에 대한 관세 인상 발표 후, 유럽 증시는 하락했고, 특히 완성차 업체와 부품 제조업체가 영향을 받음 * 중국 증시는 추가 경기 부양책 발표 후 상승세를 보였음. 또한, 미국과 중국 간의 긴장감에도 불구하고 경기 지원책에 대한 기대감이 반영됨
하나증권	[New K-ETF] TDF 2030/2050/장기 액티브	* ACE TDF 2030 액티브 ETF는 목표 은퇴 시점에 맞춰 자산 보존을 중심으로 안전자산 비중을 높여 방어적인 포트폴리오를 구성함 * ACE TDF 2050 액티브 ETF는 목표 시점까지 자산 축적을 목표로 주식과 금 비중을 크게 늘려 목표 달성에 근접하도록 설계됨 * ACE 장기자산배분 액티브 ETF는 장기 투자 기간 동안 주식과 금 비중을 높여 자산 축적에 중점을 둔 포트폴리오를 제공하며, 퇴직연금 계좌에서 70%까지 투자 가능함
하나증권	[New K-ETF] 금 커버드콜, 미국 양자컴퓨팅TOP10	* SOL 골드 커버드콜 액티브 ETF는 금 현물 ETF에 콜옵션 매도 전략을 추가하여 연 4%대의 배당 수익을 추구하는 액티브 ETF임 * SOL 미국 양자컴퓨팅 TOP10 ETF는 양자컴퓨팅 관련 미국의 10개 기업에 집중 투자하며, 주요 기업에 비중을 할당해 패시브 방식으로 운용됨 * SOL 골드 커버드콜 액티브와 SOL 미국 양자컴퓨팅 TOP10 ETF는 연 4회 리밸런싱을 통해 포트폴리오를 최적화하며, 총 보수는 각각 0.45%임
하나증권	[New K-ETF] 양자컴퓨팅: 미국 패시브, 미국 TOP10, 글로벌 액티브	* RISE 미국 양자컴퓨팅 ETF는 하드웨어와 소프트웨어 기업을 포함한 20개 종목으로 구성되며, 시가총액과 ARTIS 스코어를 기준으로 비중을 결정하는 액티브 ETF임 * PLUS 미국 양자컴퓨팅 TOP10 ETF는 10개의 주요 양자컴퓨팅 기업에 동일가중 방식으로 투자하는 패시브 ETF로, 연 2회 리밸런싱을 통해 포트폴리오를 최적화함 * KoAct 글로벌 양자컴퓨팅 액티브 ETF는 미국, 한국, 일본의 양자컴퓨팅 관련 기업을 포함하며, 핵심기술 및 관련기술 기업을 기준으로 포트폴리오를 구성하고 연 2회 리밸런싱이 진행됨
키움증권	[미국은 지금] 트럼프의 숨은 의도와 증시 급락	* 트럼프와 스콧 베센트 장관의 발언으로 인해 미국 증시가 급락했으며, 특히 S&P500은 연내 고점 대비 -11% 하락함 * 트럼프의 증시 하락 유도 의혹이 제기되었으며, 이는 이자 부담을 줄이기 위한 의도와 2026년 중간선거 승리를 위한 전략으로 해석됨 * 미국의 채권 만기 도래와 금리 하락은 트럼프의 경제 전략의 일환으로, 약 7조 달러 규모의 부채 리파이낸싱에서 이자 부담을 줄이려는 목적임
IBK투자증권	변.동.대: 복리의 마법을 지키는 정량적 프레임	* 최근 고위험 자산에 대한 투자 접근성이 증가하면서, 변동성 관리의 중요성이 강조됨 * 변동성이 큰 자산은 장기 복리 수익률에 악영향을 미치며, 고수익을 추구하는 전략은 장기적으로 위험을 증가시킬 수 있음 * 레버리지 투자에서 최적의 비율을 설정해야 복리 수익률을 극대화할 수 있으며, 과도한 레버리지는 복리 수익률을 저하시킬 수 있음
신한투자증권	시장 조정에 대한 기술적 해석과 거래 전략: ② PER 20배 지지력	* 미국 주식시장의 PER 20배가 중요한 지지선으로 작용하며, 과거 사례에서 PER 저점 하향 이탈 시 강세장이 종료된 경우가 많음 * PER 저점이 하향 이탈할 경우, 주가는 이익 모멘텀 상실과 함께 부침을 겪을 수 있음, 이를 피하려면 19.6배를 지켜야 함 * 펀더멘탈이 신뢰된다면, PER 20배 근방은 첫 저가매수 지점으로, 실적 개선이 지속된다면 강세장을 이어갈 가능성 있음
SK증권	어부지리: G2 싸움 속 한국의 강세	* 달러화는 트럼프 행정부의 캐나다에 대한 추가 관세 부과 여부로 불확실성이 커지면서 하락했으며, 유로화는 독일 인프라 기금 설치와 재정지출 확대 기대감에 힘입어 상승 * 미국 2월 구인건수는 774만 건으로 시장 예상을 웃도는 수치를 기록했지만, 여전히 트럼프 대통령의 관세 정책에 대한 불확실성으로 경기 회복에 대한 우려는 계속되고 있음 * 국제유가는 위험자산 회피 성향이 진정되며 달러 약세가 영향을 미쳤으나, 트럼프 행정부의 추가 관세 부과 가능성 등의 요인으로 상승폭은 제한적임
키움증권	오늘은 어떤 ETF를 볼까? - 트럼프 풋을 기다리며	* 트럼프 대통령의 경제 정책은 약달러, 저금리, 저유가를 통해 미국 경제를 재건하려는 목표를 가지고 있으며, 이를 위해 금리 하락과 장기 금리 조정을 추진함 * 트럼프 리스크에 대비해 달러 약세와 금리 하락에 강한 채권 및 금 ETF들이 방어 역할을 했으며, 금 ETF는 올해만 10% 넘게 상승함 * 트럼프 대통령의 정책에 따른 시장 변동성을 감안하여, 금리 하락과 달러 약세를 예상하며 채권 및 금 관련 ETF를 활용한 장기 투자 전략을 세워야 함
대신증권	일본 마켓 레이더 Daily	* 일본 내각부는 2024년 4분기 경제성장률을 하향 조정했으며, 개인소비 증가율도 이전 속보치보다 낮아졌음 * 트럼프 대통령은 캐나다산 철강 및 알루미늄 제품에 추가 관세를 부과한다고 발표했으며, 이는 통상정책 불확실성을 확대시켰음 * 일본 증시는 TOPIX 지수가 1.11% 하락했으며, 주요 지수에서 대부분의 주식들이 하락세를 보임
DS투자증권	추가적인 외국인 순매도 주의	* 선물옵션 만기일을 앞두고 외국인 순매도가 발생하며, 코스피200 선물에서 6,213억원 순매도가 이루어짐 * 외국인의 순매수세가 코스피 지수 상승에 중요한 영향을 미치며, 외국인 순매수대금 Z-score가 1.96보다 크면 상승압력이 강해짐 * 변동성 이후 외국인 순매수세가 다시 들어올 경우 저가매수 전략과 주도업종에 대한 비중 확대가 유효할 것으로 예상됨