(증권사 리서치 요약 - 주식 정보) 경제분석 리포트 - 2025. 2. 14.(금)

안녕하세요

네이버 증권 리서치에 등록된 경제분석 리포트를 간략하게 요약해보았습니다.
증권사에서 제공하는 리포트는 경제 동향을 파악하는 데 큰 도움이 됩니다. 많은 분들이 투자 결정을 내리는 데 필요한 정보들을 한눈에 확인할 수 있도록 매일매일 업데이트하고자 합니다.

이번 포스팅에서는 네이버 금융에서 리서치에서 올라온 경제분석 리포트를 요약정리했습니다.
주요 내용과 함께 전세계의 경제 최신 동향을 확인해보세요.

다만, 증권사에서 저작권 문제로 내용 삭제 요청이 있을 경우 해당 부분은 즉시 삭제하도록 하겠습니다.

증권사	제목	요약내용
IBK투자증권	[IBKS Economy Monitor] 오래된 미래, 1990년대 연준 금리는 지금 연준 금리의 ‘예표(豫表)’일까?	* 파월 의장은 현재 통화정책이 긴축적이지 않으며 서둘러 변경할 필요가 없다고 발언 * 미국 1월 소비자물가는 전월 대비 0.5% 상승하며 시장 기대치를 상회, 인플레이션 우려 재부각 * 연준 금리 인하 기대감은 후퇴하였으며, 3월 FOMC에서 금리 동결 가능성이 높아지는 중 * 1990년대 연준 금리 궤적과 현재의 유사성이 강조되며, 금리 인하보다는 장기 동결 가능성이 높아짐 * 트럼프의 추가 관세 부과가 인플레이션 압력을 가중시키며 연준의 정책 방향에 영향을 줄 전망
키움증권	02/14 Weekly Macro	* 연준위원들의 발언과 1월 FOMC 의사록 공개가 시장에 미칠 영향을 주목해야 함 * 미국 관세 정책이 협상 여지를 남겨둔 만큼 시장의 관심이 통화정책으로 이동할 가능성 높음 * 유로존 제조업 PMI 지수 개선 여부와 유로화 흐름에 대한 주목 필요 * 다음 주 일본, 미국, 유로존 주요 경제지표 발표 예정이며 경기 전망에 대한 시사점 제공 * 미국과 중국의 금리 정책 변화 가능성, 글로벌 금융시장에 미치는 영향 고려해야 함
키움증권	02/14, Kiwoom Morning Letter	* 미국 연준의 1월 FOMC 의사록 공개와 연준위원 발언이 금융시장에 미칠 영향 주목 필요 * 트럼프 행정부의 관세 정책이 글로벌 경기와 통화정책 방향에 주요 변수로 작용 가능성 있음 * 유로존 제조업 PMI 지수의 개선 여부가 유로화 흐름과 금융시장에 미치는 영향 고려해야 함 * 일본, 유로존, 미국 주요 경제지표 발표 일정이 글로벌 증시 및 투자 심리에 중요한 요소로 작용 * 미국과 중국의 금리 정책 변화 가능성이 글로벌 유동성 흐름과 금융시장 변동성에 영향 줄 전망
다올투자증권	Market Weekly Check ME up!	* 미국 연준의 1월 FOMC 의사록 공개와 연준위원 발언이 금융시장 변동성에 영향을 줄 가능성 있음 * 트럼프 행정부의 관세 정책이 협상 가능성을 열어둔 만큼 통화정책과 글로벌 경기 전망이 주요 이슈로 부각됨 * 유로존 제조업 PMI 지수가 점진적 개선을 보일 경우 유로화 강세 가능성 높아짐 * 미국과 중국의 금리 정책 변화가 글로벌 유동성 흐름과 금융시장에 미칠 영향 고려 필요 * 일본, 유로존, 미국 주요 경제지표 발표 일정이 시장 심리에 중요한 변수로 작용할 전망
메리츠증권	Reality check: Trump2.0 시대의 관세와 이민자 정책	* 트럼프 행정부는 관세를 협상 수단으로 활용하며, 일부 관세는 유예 및 철회될 가능성이 있음 * 미국의 보편관세 도입으로 정부 수입 증가가 예상되지만, 교역 상대국의 보복 조치로 경기 위축 우려 존재 * 불법 이민자 추방 규모 확대 계획이 있으나, 소재 파악의 어려움과 법적 제한으로 한계가 있음 * 이민자 추방이 노동 공급 위축을 초래하여 저임금 업종의 인플레이션을 유발할 가능성 높음 * 트럼프 행정부의 정책은 인플레이션을 고려한 행보를 보이며, Full Trump 시나리오와는 차이가 있음
대신증권	아직 흐릿한 관세의 영향	* 미국 1월 소매판매는 물가 반영 시 실질 소비 감소 예상되며, 사재기 효과 여부를 고려해야 함 * 산업생산 지표는 제조업 PMI 상승과 괴리가 있는지 확인할 필요가 있음 * 트럼프 취임 이후 NFIB 중소기업지수가 하락하며 Capex 투자 의향 감소가 주요 원인으로 작용 * 환율 변동성은 관세 발표 직후보다 완화되었으나, 트럼프의 재정 확보를 위한 관세 강화 가능성 존재 * 미국 관세 정책 영향이 단기적으로 미미하나, 물가 상승 압력과 경기 둔화 신호가 점진적으로 나타날 전망
iM증권	주식시장은 생물, 역발상이 필요	* 미국 빅테크 주가 둔화와 달리 유럽 및 홍콩 증시가 강세를 보이며 예상과 다른 흐름 나타나는 중 * 달러화 강세가 예상보다 제한적이며, 유로와 엔화가 강세를 보이는 등 외환시장 변화 감지됨 * 트럼프 2기 관세정책이 예상보다 느리고 완화된 형태로 진행될 가능성이 남아 있음 * 중국 기술주가 강한 상승세를 보이며, AI 관련 기술 경쟁이 더욱 치열해질 전망 * 트럼프의 관세정책이 물가 상승 압력을 키울 경우 연준의 금리 정책과의 충돌 가능성 존재
하나증권	트럼프 관세 부과의 법적 근거, 아는 것이 힘이다	* 미국 대통령은 국가 안보 위협, 무역수지 적자, 비시장경제국과의 거래 등을 이유로 관세를 부과할 권한이 있음 * 트럼프 행정부는 1962년 무역확장법 232조와 1974년 무역법 301조를 활용해 철강, 알루미늄, 중국산 제품에 관세 부과 * 국제비상경제수권법(IEEPA)은 대통령이 비상사태를 선언하고 무역제한 조치를 시행할 수 있도록 허용하는 법안 * 보편관세는 모든 국가를 대상으로 하는 조치이며, 상호관세는 특정 국가의 차별적 조치에 대응해 동일한 세율을 부과하는 방식 * 트럼프 행정부는 무역확장법과 IEEPA를 활용해 대중국 관세 부과를 강화할 가능성이 있으며, 한국도 대상이 될 소지 있음