(증권사 리서치 요약 - 주식 정보) 투자분석 리포트 - 2025. 3. 5.(수)

안녕하세요

네이버 증권 리서치에 등록된 증권사 리포트를 간략하게 요약해보았습니다.
증권사에서 제공하는 리포트는 동향을 파악하는 데 큰 도움이 됩니다. 많은 분들이 투자 결정을 내리는 데 필요한 정보들을 한눈에 확인할 수 있도록 매일매일 업데이트하고자 합니다.

이번 포스팅에서는 네이버 금융에서 리서치에서 올라온 투자분석 리포트를 요약정리했습니다.
주요 내용과 함께 최신 주식동향을 확인해보세요.

다만, 증권사에서 저작권 문제로 내용 삭제 요청이 있을 경우 해당 부분은 즉시 삭제하도록 하겠습니다.

증권사	리포트 제목	요약내용
키움증권	03/05 유로화, 지출 확대 기대에 상승	* 유로화는 EU의 방위비 지출 확대와 경기 회복 기대감에 강세를 보이며 상승, EU 8천억 유로 규모 지출 계획이 유로화에 긍정적 영향을 미침 * 국제유가는 OPEC+의 감산 축소 발표와 과잉 공급 우려로 하락, 원유 공급 증가와 수요 불확실성으로 유가 약세 지속 * 미국과 독일의 국채금리가 상승하면서 금리는 하락하고, 금리가 상승하는 분위기 속에서 미국 채권과 독일 정부의 특별 기금 설치가 주요 요인으로 작용
키움증권	03/05, 미 증시, 낙폭 과대 인식에도 관세 불확실성 지속 등으로 변동성 장세	* 미국 증시는 관세 불확실성과 맞대응 관세 발표 등으로 변동성 확대, 최근의 급락에 대한 저가 매수세 유입에도 하락 마감 * S&P500 기업 중 절반 이상이 관세를 언급하며, 관세 불확실성으로 인해 가격 인상 및 신규 주문 지연 우려가 증가하고 있음 * 중국과 미국 간 일부 품목에 대해 제한적 관세를 부과하며, 대화 가능성을 남기고 있어 향후 관세 스케줄의 유동성이 주식시장에 영향을 미칠 전망
한화투자증권	2025년 3월호 - 여의도 밸류 vs. 강남 밸류	* 최근 공모주들은 상장 후 주가가 예측과 달리 큰 변동을 보이며, 공모가를 대폭 하향하는 기업들이 늘어 딥밸류에 가까워짐 * 서울보증보험은 공모희망밴드를 하향 조정했으며, 11%의 배당수익률을 기록해 관심을 끌고 있음 * 2024년 글로벌 벤처 딜 금액은 주요 산업군에서 감소했으며, 특히 소재와 에너지 산업에서 큰 하락을 보임
DS투자증권	DS Quant Check 03/05(수) - 수출 모멘텀으로 돌파하기	* 수출 모멘텀이 지속되고 있는 섹터는 산업재로, 특히 조선, 방산, 변압기 분야가 두각을 나타냄 * 추천된 수출 모멘텀 포트폴리오는 2022년 말부터 2025년 초까지 우수한 성과를 기록하며, 코스피 종합지수보다 높은 수익률을 보임 * 포트폴리오의 최대 낙폭은 -19.6%로, IT와 경기민감주 섹터가 변동성에 크게 기여한 것으로 분석됨
유안타증권	ETF Check in - 국내주식 ETF, 해외주식 신규 펀드 설정 활발	* 미국상장 ETF에서는 헬스케어, 대형주 성장, 에너지 인프라 ETF가 주요 추천되며, 특히 금리 하락과 경기 침체 우려에 따른 투자 기회가 강조됨 * 국내주식 ETF에서는 조선, 방산, 의료기기 분야 ETF가 강세를 보였으며, 저가 매수세가 유입되는 경향이 있음 * 글로벌 ETF 시장에서는 방위산업과 헬스케어 섹터 ETF가 상승세를 보였고, 미국 테크 주식과 관련된 ETF에서 저가 매수세가 활발함
유진투자증권	ETF Strategy - 외국납부세액 공제 방식 변경, "월배당 ETF" 영향	* 외국납부세액공제방식 변경으로 ISA 및 연금저축계좌에서 해외배당이 감소하며, 이중과세 문제 발생 가능성 있음 * 월배당ETF의 자산규모가 급격히 증가하고 있으며, 특히 해외투자 월배당ETF가 2배 이상 더 큰 자산규모를 기록함 * 커버드콜ETF로 자금이 유입되며, 해외투자 ETF에서 자금이 유출된 반사이익으로 국내 투자 월배당ETF로 자금이 이동함
유안타증권	Quant Playbook 3월호 - 노시보 효과(Nocebo Effect)	* 공매도 재개 후, KOSPI PBR과 공매도 거래대금 간의 역의 상관관계가 형성됨, 공매도 거래가 지수 하락을 가중시키는 효과를 보임 * 공매도 재개 후 공매도 강도 상위 종목군과 고밸류 종목군의 수익률을 비교한 결과, 고밸류 종목군이 부진한 흐름을 보임 * 공매도 재개 전 한 달 동안 고밸류 종목에서도 초과 수익 기회가 존재하며, 무분별한 고밸류 회피는 기회비용을 증가시킬 수 있음
IBK투자증권	[ETF Farming] 중국 양회 이후 투 트랙 전략으로 대응	* 중국 양회에서는 내수 진작과 기술 혁신 관련 정책이 강조되며, 단기적으로 본토주와 중장기적으로 항셍테크 지수가 주목됨 * 중국의 내수 진작을 위한 정책은 경제 성장률 목표 달성을 위해 확대될 예정, 본토주 중심의 자금 유입이 기대됨 * AI 및 기술 혁신이 중장기적인 성장 동력으로 부각되며, 항셍테크 지수는 정부의 지원과 투자 확대로 긍정적 전망이 있음
IBK투자증권	[IBKS Daily] Start with IBKS (2025.3.5) 관세전쟁 격화	* 미국의 관세 부과 및 무역 전쟁 우려가 글로벌 경기 둔화 우려를 심화시키며, 미국 증시와 한국 증시의 하락을 초래함 * 트럼프 대통령의 관세 정책이 글로벌 무역 전쟁을 격화시키고, 이에 따른 글로벌 경제 둔화 우려가 투자심리 위축으로 이어짐 * 중국 양회 개막과 로봇 정책 발표 기대감이 확산되며, 중국 증시는 상승했지만 미-중 갈등 고조로 상승폭은 제한적임
하나증권	[신흥국 전략] 인도 3Q GDP, 의미 있는 반등	* 인도 3/4분기 GDP 성장률은 6.2%로 예상보다 낮았으나, 정부 지출 확대와 민간 소비 증가 등으로 경제 반등의 긍정적 신호를 보임 * 정부 주도의 인프라 개발 확대로 제조업 발전, FDI 유치, 환율 안정화에 긍정적인 영향을 미침, 경기 부양 효과가 기대됨 * 4/4분기에도 견조한 회복세가 예상되며, 정부의 지속적인 재정 지출과 농촌 소비 확대가 민간소비 증가를 이끌 것으로 보임
하나증권	[실전 퀀트] 배당주와 주도주의 바벨 전략	* 고배당주와 주도주를 결합한 바벨 전략은 저점 부근인 배당주와 고점 부근인 주도주의 균형을 맞춰 투자 안정성을 높이는 방법임 * 트럼프 관세 우려와 같은 외부 변수로 인해 미국 주식시장이 하락했으나, 고배당 스타일과 저평가 종목은 반등을 보임 * 한국 증시는 외인 매도와 이익 하향 가속화로 어려움을 겪고 있으나, 고배당주가 저점 가능성이 높아 향후 반등할 것으로 전망됨
신한투자증권	글로벌 AI헬스케어 대표 기업; 리커전 파마, 템퍼스 급락 우려	* 리커전 파마는 AI 신약개발을 주도하며 뇌질환 치료제 임상2상 발표로 중장기 성장 모멘텀이 지속될 전망 * 템퍼스 AI는 유전체 분석과 AI를 결합하여 암 진단과 개인 맞춤형 처방으로 사업 영역을 확장 중 * 템퍼스 AI의 주가 급락은 매수 기회로, 견조한 실적 성장과 앰브리 제네틱스 인수로 성장 기대감이 높아짐
신한투자증권	서프라이즈 포트폴리오 업데이트(4Q24)	* 서프라이즈 포트폴리오는 KOSPI200을 46%p 초과하며 실적 기반으로 초과 성과를 기록 중 * 서프라이즈 포트폴리오는 실적 서프라이즈 확률, EPS 상승 모멘텀, 기관과 외국인 수급을 반영하여 종목을 선별함 * 서프라이즈 포트폴리오는 산업재와 금융 비중이 높으며, 2024년 4분기 실적 시즌을 겨냥한 포트폴리오로 설계됨
키움증권	전인대 D-day : Tech vs Non Tech 갈림길	* 전인대에서 발표될 재정정책 강도와 내수 부양책에 따라 Non Tech 반등 또는 Tech 업종 쏠림 현상이 강화될 가능성 있음 * 중국 2025년 경제 성장률 목표는 5%로 설정되었으며, 내수 부양이 경기 하강 압력을 해소하는 데 중요할 것으로 예상됨 * 2025년 전인대에서는 적극적 재정정책과 내수 부양책이 핵심으로, 재정적자율 증가 여부가 주요 변수로 작용할 것임
키움증권	키움 스몰캡 전략노트 3	* 키움 스몰캡 전략노트 3월 포트폴리오는 AI와 신사업 중심으로 성장 가능성이 큰 종목을 추천함 * 한글과컴퓨터는 클라우드와 AI 매출 성장 기대되며, 2025년 실적 개선 예상됨 * 토마토시스템은 AI 기반 소스코드 자동화 기술과 대학 프로젝트 확대를 통해 성장성 강화될 전망
DS투자증권	한국 증시, 외인 수급 모멘텀 편승 전략	* 최근 한국 증시 외국인 수급 개선세가 나타났으며, KOSPI 외국인 순매도 규모가 크게 개선됨 * 외국인 수급 모멘텀에 편승하는 투 트랙 전략이 제시되었으며, 외국인 수급 확대 여력이 높은 업종이 주목받음 * 철강, 소매, 소프트웨어, 반도체 등 업종은 외국인 수급 확대 여력과 펀더멘탈 모멘텀이 동시에 강한 것으로 평가됨