(증권사 리서치 요약 - 주식 정보) 종목분석 리포트 - 2025. 3. 11.(화)

안녕하세요

네이버 증권 리서치에 등록된 종목분석 리포트를 간략하게 요약해보았습니다.
증권사에서 제공하는 리포트는 주가흐름 파악하는 데 큰 도움이 됩니다. 많은 분들이 투자 결정을 내리는 데 필요한 정보들을 한눈에 확인할 수 있도록 매일매일 업데이트하고자 합니다.

이번 포스팅에서는 네이버 금융에서 리서치에서 올라온 종목분석 리포트를 요약정리했습니다.
주요 내용과 함께 특정 주식의 최신 동향을 확인해보세요.

다만, 증권사에서 저작권 문제로 내용 삭제 요청이 있을 경우 해당 부분은 즉시 삭제하도록 하겠습니다.

증권사	종목	리포트 제목	요약내용
유안타증권	CJ제일제당	글로벌 식품 리더로 도약	* CJ제일제당은 북미 만두 시장 점유율 41%, 냉동피자 시장 점유율 20.8%로 각각 1위를 기록하며 글로벌 식품 시장에서 입지를 확대하고 있음 * 2027년 사우스다코타 신공장(7,000억 원 투자), 2026년 헝가리 신공장(1,000억 원 투자) 완공을 통해 현지 생산을 늘리고 물류비 절감을 추진하고 있음 * 2025년 예상 매출액은 18조5,668억 원(YoY +3.9%), 영업이익은 1조1,165억 원(YoY +8.1%)으로 전망되며, 글로벌 시장 성장과 바이오 사업 수익성 개선이 기대됨
한화투자증권	NAVER	[NDR 후기] 광고 견조한데 커머스 상향 가능성 높아	* 네이버는 2025년 6월부터 쇼핑 수수료 체계를 변경하여 연간 약 3,000억 원의 매출 증가 효과가 예상되며, 커머스 사업 확장이 지속될 전망임 * 2025년 쇼핑검색광고 성장률을 7%로 전망하며, 커머스 매출액 예상치를 기존보다 5% 상향하여 광고 매출과 GMV 성장세가 지속될 것으로 예상됨 * 2025년 영업이익 전망치를 2% 상향 조정하여 목표주가를 30만 원으로 설정하였으며, AI 서비스 확대와 데이터 활용 고도화로 추가적인 멀티플 상승 가능성이 존재함
유안타증권	교촌에프앤비	2025년 해외 확장과 이익 턴어라운드	* 교촌에프앤비는 2025년 해외 매장 수를 100개 이상으로 확대하며, 마스터프랜차이즈 모델을 통해 로열티 수익과 부자재 수출을 강화하고 있음 * 국내에서는 가맹지역본부 직영 전환을 통해 연간 약 120~130억 원의 영업이익 증가가 예상되며, 운영 효율화와 배달비 절감 전략을 추진하고 있음 * 2025년 예상 매출액은 5,503억 원(YoY +14.5%), 영업이익은 575억 원(YoY +277.1%)으로, 국내외 확장과 구조조정 효과로 수익성 개선 기대됨
유안타증권	농심	가격 인상과 글로벌 확장으로 재도약	* 농심은 북미·유럽 중심으로 글로벌 시장을 확대하고 있으며, 미국 2공장 가동으로 연간 생산능력이 10억 개로 증가하여 물류비 절감과 공급 안정성이 개선될 전망임 * 2025년 3월 신라면 가격을 5.3% 인상하여 내수 ASP 상승 효과가 예상되며, 신제품 '신라면 툼바'가 출시 4개월 만에 2,500만 개 판매를 기록하며 점유율 확대에 기여하고 있음 * 2025년 예상 매출액은 3조7,452억 원(YoY +8.9%), 영업이익은 1,964억 원(YoY +20.4%)으로 전망되며, 글로벌 CAPA 확대와 가격 인상 효과로 추가적인 밸류에이션 리레이팅 가능성이 존재함
IBK투자증권	대양전기공업	실적으로 증명될 가치	* 대양전기공업은 2025년 예상 매출액을 2,372억원, 영업이익을 217억원으로 상향 조정하며 조선·방산 부문의 안정적 성장과 압력센서 사업 확대가 주요 요인으로 작용하고 있음 * 압력센서는 기존 아날로그 대비 정밀성 및 내구성에서 우위를 가지며, 향후 8인치 웨이퍼로 전환 시 생산 효율성이 1.78배 증가할 가능성이 있어 수익성 개선이 기대됨 * 목표주가는 29,000원으로 상향 조정되었으며, 2025년 예상 EPS 2,191원에 P/E 13배를 적용하여 산출됨. 자동차뿐만 아니라 수소, 가전, 로봇 등 다양한 산업으로의 확장이 예상됨
키움증권	동방선기	저평가된 조선기자재 업체	* 동방선기는 국내 최대 선박용 배관 생산업체로, 현대미포조선, 케이조선, 세진중공업 등에 배관을 공급하며, 다양한 크기의 배관 생산이 가능함 * 2024년 매출 357억원(YoY +31%), 영업이익 41억원(YoY +20%)을 기록했으며, 2025년 매출 470억원(YoY +32%), 영업이익 94억원(YoY +130%)을 전망함 * STP 사업부는 IMO Sewage 규제 대응 필수 제품으로, 국내 점유율 90%, 글로벌 점유율 30%를 차지하며, 2025년 매출 100억원으로 성장이 예상됨
유안타증권	롯데웰푸드	인도가 열어줄 성장	* 롯데웰푸드는 인도 시장에서 빙과 생산능력을 2.5배 확대하고 빼빼로 신규 생산라인을 추가하며, 연평균 15% 성장률로 2030년까지 연 매출 1조원을 목표로 함 * 러시아 및 카자흐스탄 법인은 소비 회복세로 실적 반등을 보이며, 전쟁 종식 시 루블화 안정과 유럽·중앙아시아 수출 재개로 추가 성장 가능성이 예상됨 * 국내 시장에서는 초콜릿 가격 인상과 H&W 제품군 확대를 통해 수익성 개선을 추진하며, 2025년 목표주가 150,000원을 제시하고 자사주 소각으로 EPS 상승 효과 기대됨
유안타증권	빙그레	메로나로 미국을 녹이다	* 메로나는 미국 코스트코 전 매장에 입점하며 한국 아이스크림 시장 점유율 70%를 확보했고, 미국 법인 매출이 전년 대비 35% 증가함 * 2024년 빙그레의 아이스크림 등 고마진 제품 비중은 57.5%로 확대되었으며, 주요 제품 가격 인상을 통해 수익성 개선 효과가 본격화될 전망임 * 2025년 예상 매출액은 1조5,563억 원(YoY +6.4%), 영업이익은 1,519억 원(YoY +15.7%)으로 전망되며, PER 8배 수준으로 업종 평균 대비 저평가 상태임
유안타증권	사조동아원	라면 성장의 숨은 수혜주	* 사조동아원은 농심, 삼양식품의 라면 생산 확대에 따라 밀가루 수요 증가로 직접적인 수혜를 받고 있으며, 2024년 제분 가동률이 77%로 상승함 * 국제 소맥 가격 안정과 고환율 유지로 밀가루 원가 부담이 줄어들어 2025년 영업이익률이 7.9%까지 상승할 것으로 예상됨 * 2025년 예상 매출액은 6,965억 원(YoY +2.7%), 영업이익은 552억 원(YoY +4.2%)으로 전망되며, 현재 주가는 음식료 업종 평균 대비 저평가 상태임
대신증권	삼성전기	1Q 실적 호조, AI, 로봇, 유리기판 추진~	* 삼성전기의 1Q25 영업이익은 2,113억원으로 전년 대비 15.1%, 전 분기 대비 83.7% 증가 예상되며, 컨센서스를 상회하는 실적 전망 * MLCC 가동률 개선 및 갤럭시S25 효과로 카메라모듈 매출 증가 기대, 자율주행과 휴머노이드 분야에서 광학솔루션 사업 확대 예상 * FC BGA 매출은 1.1조원으로 26.8% 증가 전망되며, 베트남 공장 가동과 AI향 반도체 기판 수요 증가로 성장세 지속될 것으로 예상됨
유안타증권	삼양식품	불닭의 질주, 황제주로 가는 길	* 삼양식품은 불닭 브랜드를 라면뿐만 아니라 소스, 스낵, 간편식으로 확장하며 글로벌 메가 브랜드로 도약하고 있으며, 2025년부터 매년 2~3개의 신제품을 출시할 계획임 * 미국과 중국 시장에서 점유율이 빠르게 상승하고 있으며, 2027년 중국 공장이 완공되면 현지 생산을 통한 물류비 절감과 글로벌 수출 확대로 성장 가속화가 기대됨 * 2025년 예상 매출액은 2조2,242억원(YoY +29.6%), 영업이익은 4,621억원(YoY +34.2%)으로 전망되며, 높은 프리미엄 ASP 전략을 통해 지속적인 수익성 개선이 기대됨
유안타증권	에스앤디	스리라차, 타바스코, ''불닭'' 레츠고	* 에스앤디는 삼양식품의 불닭소스 핵심 원료를 독점 공급하며, 2024년 소스 관련 매출이 전년 대비 40% 증가하며 가파른 성장세를 보이고 있음 * 2025년 6월까지 160억원을 투자해 생산 CAPA를 27% 확대할 예정이며, 삼양식품 중국 공장 가동 시 추가적인 매출 성장 효과가 기대됨 * 2025년 예상 매출액은 1,476억원(YoY +27%), 영업이익 265억원(YoY +31.5%)으로, 현재 주가는 PER 8배 수준으로 저평가되어 있음
한국IR협의회	엔시스	캐즘 이후, 빛을 발할 모멘텀이 많다	* 엔시스는 국내 유일 2차전지 전 공정을 아우르는 비전 검사 장비 기업으로, 2024년 신규 고객사 확보와 K사향 수주 증가로 실적 턴어라운드를 달성함 * 전고체 배터리 검사 장비, 건식 코터 장비 등 고부가가치 신규 사업을 추진하며 2차전지 종합 장비 기업으로 도약을 시도하고 있음 * 전기차 업황 부진으로 2025년 역성장이 예상되나, 신사업 모멘텀이 가시화되면 실적과 기업 가치가 빠르게 상승할 가능성이 존재함
유안타증권	오리온	러시아 종전이 가져올 기회	* 오리온은 베트남과 러시아 법인의 생산능력 확대를 통해 글로벌 성장세를 가속화하고 있으며, 2026년까지 베트남 CAPA를 8,500억 원 규모로 증설할 계획임 * 러시아-우크라이나 전쟁 종식 시 루블화 안정과 서유럽·중동부 유럽으로의 수출 확대가 예상되며, 초코파이 시장 점유율 70%를 기반으로 실적 개선이 기대됨 * 2025년 예상 매출액은 3조3,073억 원(YoY +6.5%), 영업이익은 5,830억 원(YoY +7.3%)으로 전망되며, 현재 주가는 PER 10배 수준으로 저평가 상태임
한화투자증권	인텔리안테크	유텔샛 원웹, 우려가 기회로	* 인텔리안테크의 목표주가는 68,000원으로 유지되었으며, 2025년 하반기 원웹의 글로벌 커버리지 서비스 개시와 ESA 제품 출시로 실적 개선이 기대됨 * 원웹은 스타링크의 대안으로 B2B 및 B2G 시장을 주요 타겟으로 하며, 유럽의 국방·우주 분야 지출 확대와 맞물려 수요 증가 가능성이 높아지고 있음 * 유럽이 미국 의존도를 낮추고 자체 위성 네트워크 구축을 추진하는 가운데, 원웹 서비스 공급 속도가 빨라질 경우 인텔리안테크의 안테나 공급도 증가할 전망임
한국IR협의회	포스코엠텍	2024~2025 철강원료 사업부문이 매출 성장 견인	* 포스코엠텍의 철강원료 부문은 LME 알루미늄 가격 상승과 환율 급등으로 2024년 매출이 1,308억 원으로 전년 대비 37.3% 증가하며 외형 성장을 견인함 * 철강포장 자동화 EPC 업체로서 성장 기대가 있으며, 2015년 중국 바오강 프로젝트 및 2019년 동국제강 부산공장 컬러강판 포장라인 수주 성공 등 글로벌 기술력을 입증함 * 2025년 매출액은 3,593억 원, 영업이익은 21억 원으로 예상되며, 철강원료 부문이 지속적으로 외형 성장을 주도할 전망임
유안타증권	풀무원	본격 턴어라운드 시작	* 풀무원 미국 법인은 2024년 4분기 첫 흑자 전환에 성공했으며, 두부 시장 점유율 67%를 유지하며 신규 제조라인 증설로 생산량을 20% 확대할 계획임 * 중국·일본·동남아 등 글로벌 법인도 수익성 개선이 가속화되고 있으며, 일본은 건강식 ‘두부바’ 출시, 중국은 프리미엄 제품 확대 전략을 통해 매출 증가가 예상됨 * 2025년 예상 매출액은 3조5,191억 원(YoY +9.5%), 영업이익은 1,081억 원(YoY +18.8%)으로 전망되며, 현재 주가는 2025년 예상 PER 12배 수준에서 거래되고 있음
신한투자증권	하나머티리얼즈	실적 체력 확인, 반등을 기대하며	* 하나머티리얼즈는 반도체 공정 핵심 부품을 생산하는 업체로, 2024년 상반기 실적 부진 후 하반기 실적이 반등하며 연간 영업이익 43.4억원을 기록할 것으로 예상됨 * 2025년 매출액 2,655억원(YoY +6%), 영업이익 467억원(YoY +8%)을 전망하며, 반도체 고객사의 가동률 증가와 설비 투자 확대로 수혜를 기대하고 있음 * 목표주가는 기존 대비 11% 하향된 40,000원으로 조정되었으나, 밸류에이션 할증 적용이 가능하여 장기적 주가 상승 가능성이 존재함
하나증권	하이젠알앤엠	Physical play	* 하이젠알앤엠은 휴머노이드 로봇의 핵심 부품인 액추에이터 개발을 선도하며, 데이터 기반 움직임 제어 기술 확대로 시장 내 중요성이 커지고 있음 * CES 2025에서 Physical AI 개념이 부각되면서, 로봇의 반응 속도 향상이 핵심 과제로 떠올랐으며, 하이젠알앤엠의 액추에이터 기술이 주목받고 있음 * 2025년 예상 매출액은 91억 원(YoY +18.2%), 영업이익은 5억 원(YoY +400%)으로, 휴머노이드 시장 확대와 하드웨어 기술 발전이 실적 개선을 견인할 전망임
대신증권	한화	에어로 지분가치만 10조	* 한화의 목표주가는 60,000원으로 상향되었으며, 한화에어로스페이스 지분가치만 10조원을 초과하여 전체 NAV의 78%를 차지하고 있음 * 한화에너지는 한화 지분을 22.2%까지 확대하며, 오너 일가의 지배구조 개편 가능성이 높아지고 있으며, 한화오션 지분 매각을 통해 4,100억원의 현금을 확보한 상태임 * 상법 개정안이 통과될 경우 한화그룹의 승계 및 지배구조 개편이 가속화될 가능성이 있으며, 이에 따른 기대감이 주가 상승 요인으로 작용하고 있음