(증권사 리서치 요약 - 주식 정보) 산업분석 리포트 - 2025. 3. 19.(수)

안녕하세요

네이버 증권 리서치에 등록된 증권사 리포트를 간략하게 요약해보았습니다.
증권사에서 제공하는 리포트는 산업동향을 파악하는 데 큰 도움이 됩니다. 많은 분들이 투자 결정을 내리는 데 필요한 정보들을 한눈에 확인할 수 있도록 매일매일 업데이트하고자 합니다.

이번 포스팅에서는 네이버 금융에서 리서치에서 올라온 산업분석 리포트를 요약정리했습니다.
주요 내용과 함께 최신 산업동향을 확인해보세요.

다만, 증권사에서 저작권 문제로 내용 삭제 요청이 있을 경우 해당 부분은 즉시 삭제하도록 하겠습니다.

증권사	산업	리포트 제목	요약내용
신한투자증권	화장품	실리콘투로 찾는 섹터 투자포인트	* 실리콘투는 미국향 매출 비중이 2023년 32%에서 2024년 25%로 감소하며 유럽향 매출 비중이 9%에서 17%로 증가해 유럽 시장 내 수요 확대를 확인할 수 있음 * 코스메카코리아는 하반기 미국법인 실적 회복이 기대되며, 잉글우드랩의 기존 바이어 물량 증가와 장기 오더 기반으로 안정적 성장 가능성이 커지고 있음 * 화장품 산업은 여전히 질적 성장 중이며 코스맥스, 아모레퍼시픽, 에이피알, 아이패밀리에스씨, 씨앤씨인터내셔널 등의 바텀 매수 기회가 유효하다고 판단함
대신증권	인터넷포탈	초개인화 AI 시대의 개막	* 생성형 AI 시장 경쟁이 심화되며 B2C 기업들은 기존 개인화 전략에서 개별 사용자 데이터를 실시간 분석해 맞춤형 서비스를 제공하는 초개인화 전략으로 발전함 * 네이버는 네이버플러스 스토어 출시를 통해 초개인화 커머스 생태계를 강화하며 개인별 추천, 광고 지면 확대, 수수료 정책 개편 등으로 커머스 매출 성장이 기대됨 * 카카오는 AI 메이트, AI 검색, 카나나 등 서비스를 통해 카카오톡 내 유저 경험을 개인 맞춤형으로 강화하며 플랫폼 가치 재평가 가능성을 높이고 있음
iM증권	에너지	오일 메이저들의 전력사업 진출이 시사하는 바	* Exxon Mobil과 Chevron은 데이터센터 전력 공급을 위해 각각 1.5GW 및 4GW 규모 가스발전소 건설 계획을 발표하며 2029년과 2027년까지 상업 가동을 목표로 설정함 * 유럽의 BP와 Shell은 재생에너지 투자 계획을 축소하고 화석연료 생산 확대 및 태양광·해상풍력 지분 매각 검토로 포트폴리오 재조정에 집중하는 모습 보임 * 미국 내 오일 메이저들의 전력사업 진출과 더불어 가스발전소 확대에 따른 터빈과 변압기 수요 증가로 전력기기 업체 및 송배전 설비 업그레이드 필요성이 커지고 있음
SK증권	섬유의류	관세 격변기, OEM 산업의 명과 암	* 글로벌 의류 재고 조정이 마무리되고 유럽 소비 경기 회복으로 올해 OEM 출하량은 전년 대비 7% 증가 예상이며, 상반기 유럽향 출하 강세 흐름이 두드러질 것으로 전망함 * 미국 정부의 중국 저가 플랫폼 견제로 인해 쉬인, 테무 등 경쟁력 약화 시 한세실업이 주요 수혜 기업으로 부각될 가능성이 크며, 하반기 실적 개선 기대감이 높아지고 있음 * 영원무역은 관세 리스크에 중립적인 위치와 유럽향 높은 매출 비중이 강점이며, 화승엔터프라이즈는 9월 CB 전환 가능성과 견고한 실적 기반으로 투자 매력이 부각되고 있음
SK증권	기타	로보티즈, Physical AI 올인	* 로보티즈는 자율주행 부문 물적분할을 통해 액추에이터 사업에 집중하며 사업부문별 독립 경영 및 기업 가치 제고를 추진하는 중임 * Physical AI 개발을 위해 MIT와 협력 중이며 촉각 센서 및 정밀 액추에이터 등 첨단 부품 개발을 통해 연내 작업용 로봇 출시 계획을 밝힌 상황임 * LG전자의 로보틱스 사업 방향성이 재정립될 예정이며, 그룹 내 휴머노이드 사업 논의와 함께 로보티즈가 협력 파트너로 유력할 것으로 판단됨
한화투자증권	기타	방산, ESG 품 안에	* 지정학적 긴장과 각국 국방비 증액으로 유럽과 아시아 방산주가 최고치를 경신하며 ESG 펀드 내 방산기업 편입 비중이 증가하는 추세임 * 한화에어로스페이스는 2022년 3월 대비 주가가 1,340.6% 상승해 아시아 방산 기업 중 최고 상승률을 기록하며 시장 기대감을 반영 중임 * ESG 펀드에서 방산주 편입을 위한 전략 수정 논의가 진행 중이며, 일부 조건 충족 시 무조건 배제 대신 지속 가능한 투자로 인정 가능함
키움증권	기타	전고체 시장, 아직은 이르지만 주목할 때	* 전고체 전지는 안전성과 에너지 밀도를 동시에 향상시킬 가능성을 가진 차세대 배터리로, 초기에는 고가 프리미엄 및 특수 목적용으로 제한적 사용 예상임 * 글로벌 배터리 및 완성차 기업들이 황화물계 전해질 상용화에 주목하며, 27~28년 소규모 생산 후 30년 이후 본격적인 상용화 가능성이 높음 * 전고체 전지 상용화를 앞두고 반고체 배터리 기술이 중간 단계로 확대 적용 중이며, 향후 EV·로봇·항공 등 다양한 분야에서 고도화 전망임
하나증권	기타	하반기 또 한번의 40% 이상 상승 여력이 있다	* 하반기 BTS 컴백 및 대규모 투어 발표 시 하이브 기준 2026년 영업이익 5,000억원과 시가총액 약 15조원으로 주가 40~50% 상승 여력 있음 * JYP는 스트레이키즈의 북미 투어 확대와 관객 증가로 2025년 콘서트 매출 2,000억원, 영업이익 1,600억원 내외 재도달 예상 * 한한령 완화 시 하이브 6,000억원, SM 2,000억원, JYP 1,700억원, YG 2,000억원 매출 증가 가능하며 이익은 약 15~40% 상향 여력 있음
대신증권	기타	한화그룹, 호주 Austal 지분 인수 관련 Comment	* 한화그룹은 HAA No.1을 통해 호주 Austal Limited 지분 9.91%를 1,687억원에 취득했으며, FIRB 승인 후 TRS 계약 전환으로 최대 19.9%까지 지분 확대 계획임 * Austal은 미국과 호주에서 소형 함정 건조 경험이 풍부하며, 한화는 미국 시장 진출과 군함 건조 노하우 확보를 위해 인수를 추진하는 상황임 * FIRB와 CFIUS 등 승인 이후 한화는 최대주주 지위를 확보할 가능성이 크며, 미국 해군 군함 현대화 사업에서 경쟁 우위를 기대할 수 있음
대신증권	금융	금융주, 상반기 투자의견 점검	* 증권업은 규제 완화, 부동산 PF 손실 처리 완화, 금리 인하 기조 등으로 대형 증권사 중심의 유리한 국면 형성 중임 * 은행업은 NIM 하락과 대출 규제 지속으로 추가 모멘텀 부족하며 KB금융과 우리금융지주에 대한 종목별 차별화 필요함 * 보험업은 보험료 인상과 GA수수료 개편으로 신계약 부진 우려 있으나 보험개혁회의로 인한 현대해상 중심의 단기 주가 상승 기대됨