(증권사 리서치 요약 - 주식 정보) 투자분석 리포트 - 2025. 3. 19.(수)

안녕하세요

네이버 증권 리서치에 등록된 증권사 리포트를 간략하게 요약해보았습니다.
증권사에서 제공하는 리포트는 동향을 파악하는 데 큰 도움이 됩니다. 많은 분들이 투자 결정을 내리는 데 필요한 정보들을 한눈에 확인할 수 있도록 매일매일 업데이트하고자 합니다.

이번 포스팅에서는 네이버 금융에서 리서치에서 올라온 투자분석 리포트를 요약정리했습니다.
주요 내용과 함께 최신 주식동향을 확인해보세요.

다만, 증권사에서 저작권 문제로 내용 삭제 요청이 있을 경우 해당 부분은 즉시 삭제하도록 하겠습니다.

증권사	리포트 제목	요약내용
키움증권	03/19 유로화, 독일 부양 기대에 상승	* 유로화는 독일 하원에서 인프라 특별기금 및 국방비 부채한도 예외 적용 헌법 개정안 통과로 경기 부양 기대가 높아지면서 강세를 보임 * 달러화는 미국 2월 주택착공건수와 광공업 생산 등 지표가 예상보다 좋았으나, FOMC를 앞둔 경계감과 유로화 강세 영향으로 하락함 * 국제유가는 러시아-우크라이나 휴전 기대감으로 하락해 배럴당 66달러 선으로 내려왔으나 중동 정세 불안 등으로 추가 하락폭은 제한적임
키움증권	03/19, 미 증시, 지표 호조에도, 관세 불안, FOMC 경계심리 등으로 약세	* 미국 증시는 산업생산 지표 호조(전월比 0.7%)에도, 수입물가 상승에 따른 관세 우려와 FOMC 경계심리가 확대되며 나스닥 중심으로 하락함 * 연초 이후 나스닥은 -9% 하락하며 과매도권에 진입했으나, 관세 및 연준 정책 불확실성으로 변동성 지속 가능성이 높아 단기 회복력은 제한적임 * 3월 FOMC는 금리보다는 경제 전망과 점도표 변화에 주목하며, 결과에 따라 연내 금리인하 시점과 미 10년물 금리 및 증시 향방에 영향 줄 것으로 전망됨
유진투자증권	CHINA ETF & Check point	* 중국 증시는 상대적으로 자금 유입이 적고 밸류에이션이 낮으며, 상해A주 12개월 선행 P/E는 11.8배로 미국 대비 0.5배 수준에서 매력도가 높게 평가되고 있음 * 국내 상장 중국 ETF에 최근 4주간 2,800억원이 유입됐으나 지난해부터 이어진 자금 유출 규모가 여전히 크며 하락 시 매수 전략이 유효하다고 판단함 * 중국 증시 배당수익률이 10년 국채 금리를 상회하고 일드갭 확대 구간에서는 6개월 후 평균 12%, 1년 후 평균 13.5%의 수익률을 기록하는 경향을 보임
신한투자증권	ESG Navigator(25-03); 밸류업 ETF 성과 점검 및 옴니버스 패키지	* 미국은 ESG 규제 후퇴 가능성이 높고 유럽은 장기적으로 ESG 공시 체계 유지 의지를 보이며 한국 기업은 시장별 이원적 대응 전략 수립이 필요함 * 코리아 밸류업 패시브 ETF는 코스피 대비 +362bps 초과성과 기록하며 KoAct ETF는 중소형주 비중 확대 및 산업 트렌드 반영으로 성과 두드러짐 * ESG ETF는 미국 및 유럽에서 순유출 경향 보이며 신재생 관련 ETF 성과 부진 지속 중으로 글로벌 ESG 테마별 차별화 전략이 필요한 상황임
신한투자증권	KOSPI, 빠졌지만 자리는 더 좋아졌다	* KOSPI는 기술적 과열 해소, 미국계 자금 이탈, 관세 리스크 등으로 조정을 받았으나 과열 신호 해소 및 중국 소비정책 전환으로 투자 환경이 개선된 상황임 * 1분기 KOSPI 실적은 환율 상승 효과로 서프라이즈 가능성이 높으며 중국향 ICT 수출 개선과 4월 관세 리스크 정점 이후 업종별 수익률 회복 기대감이 있음 * ROE 개선 대비 상대수익률이 낮은 운송, 통신, 헬스케어 등 업종에 주목할 필요가 있으며 화장품, 미디어, 건설 업종 또한 실적 대비 부담이 크지 않은 상태임
iM증권	[Global Watchlist] 경계감 속 반등 시도하는 미 증시, 이제 시선은 실적으로	* 트럼프 행정부는 국채 금리 안정과 재정 건전성 확보를 우선하며 관세와 물가 불확실성을 키우고 있어 증시는 당분간 변동성 지속 가능성이 있음 * 미국 증시는 실적 시즌을 앞두고 밸류에이션 급락에도 견고한 이익 추정치로 반등 시도 중이며, 빅테크와 AI 관련 기업 중심의 실적 차별화 경향이 나타나는 중임 * 장기 투자 전략으로는 테슬라, 엔비디아, 일라이릴리, 원오크 등 구조적 성장 산업과 높은 경제적 해자 보유 기업에 대한 관심이 필요하며, 중기적으론 금리 인하 시점 관찰이 중요함
하나증권	[New K-ETF] 미국 S&P500	* 1Q 미국 S&P500 ETF는 대표 주가지수인 S&P500을 추종하며 2025년 3월 18일 상장된 패시브 ETF로, 주가 조정 후 저가 매수 수요가 유입 중임 * 총 보수율은 0.0055%로 낮게 책정되어 있으며, 1좌당 가격은 10,000원 부근에서 형성되어 기존 고가 종목 대비 접근성이 높음 * 분기마다 리밸런싱하며 3월, 6월, 9월, 12월 세 번째 금요일에 분배금을 지급해 다양한 수취 주기를 원하는 투자자에게 적합함
키움증권	[미국은 지금] 미리보는 엔비디아 GTC 컨퍼런스	* 엔비디아 GTC 컨퍼런스는 AI 및 가속 컴퓨팅 기술을 주제로 매년 3월 캘리포니아 산호세에서 열리며, 기업들의 발표 내용이 증시 변곡점으로 작용하는 경향이 있음 * 이번 컨퍼런스에서는 블랙웰 및 Rubin AI 칩의 성능과 비용 효율성, 양자컴퓨터 실용성 등이 주요 관전 포인트로, 기대 충족 여부에 따라 주가 반응이 달라질 가능성 있음 * 양자컴퓨터 관련 기업 주가는 최근 급등세를 보였으나 기대치 미달 시 조정 위험 존재하며, 젠슨 황의 키노트 스피치는 3월 19일 새벽 3시에 예정되어 투자자 주목 필요함
한화투자증권	[수요 액티브 전술집] 2025-04: 이익 컨센서스가 돌아선다	* 2025년 KOSPI 순이익 컨센서스는 204조원으로 예상되며, 반도체와 IT가전, 화학 및 소매·유통 업종 중심으로 이익 추정치가 상승하며 주가 반등 기대감 커지고 있음 * 1분기 KOSPI 순이익은 44.8조원, 2분기는 46.7조원으로 각각 전년 대비 5.0조원, 1.5조원 증가 예상되며, 삼성전자와 SK하이닉스의 상향 조정이 주된 요인으로 작용 중임 * 환율 상승으로 수출 금액이 과거 최대치 수준에 근접하고 있으며, 과거 사례처럼 실적 추정 하향 종료 후 주식 시장의 펀더멘털 회복과 주가 상승 가능성 높아지고 있음
하나증권	[신흥국 전략] 인도 경제지표 예상 상회	* 인도 2월 소비자물가(CPI)는 전년대비 3.61%로 6개월 만에 중앙은행 목표치인 4%를 하회하며 추가 금리 인하 기대감 높아짐 * 인도의 1월 산업생산지수(IIP)는 제조업 생산 증가(+5.5%)에 힘입어 전년대비 5.01% 상승하며 8개월 내 최고치 기록함 * 주요 경제지표 호조가 확인되며 인도의 경제성장 둔화 우려 완화되고, 외국인 투자심리 개선 기대되어 인도 증시 비중확대 의견 유지함
하나증권	[실전(錢) 퀀트] ‘예고’된 공매도 재개, 시장 영향과 유망 스타일	* 과거 공매도 재개 시 코스피 지수는 단기 조정 후 회복하는 경향을 보였으며, 거래대금은 초기 감소 후 점진적 회복 양상을 나타냄 * 공매도 재개 후 유망한 스타일로 개인 순매수 상위, 순현금 상위, 주가 낙폭과대, 고ROE, 거래 감소가 선정되었으며 일부는 이미 선반영된 상태임 * 반도체, 호텔레저, 은행, 자동차, 보험, IT가전 업종이 긍정적으로 평가되며, 철강, 상사, 통신, 기계, 비철금속, 유통 업종은 부정적으로 분류됨
대신증권	삼성전자 5.9만원 저항, 개인 차익실현 매도에 보합 마감	* 외국인은 4,445억원 순매수하며 전기전자 업종과 대형주에 집중했으나 삼성전자는 5.9만원 저항선 도달 후 개인 차익실현 매물 출회로 상승폭을 반납함 * 이번 주 일본 BOJ, 미국 FOMC, 중국 인민은행의 금리결정이 예정돼 있으며 글로벌 경기 우려와 증시 변동성이 투자심리에 영향을 미칠 가능성이 있음 * 한화그룹의 호주 조선·방산 업체 지분 인수 소식으로 조선 및 방산 관련주가 강세를 보였으며 LNG 선박 기자재 업종에 대한 기대감도 유입되는 중임