(증권사 리서치 요약 - 주식 정보) 산업분석 리포트 - 2025. 3. 21.(금)

안녕하세요

네이버 증권 리서치에 등록된 증권사 리포트를 간략하게 요약해보았습니다.
증권사에서 제공하는 리포트는 산업동향을 파악하는 데 큰 도움이 됩니다. 많은 분들이 투자 결정을 내리는 데 필요한 정보들을 한눈에 확인할 수 있도록 매일매일 업데이트하고자 합니다.

이번 포스팅에서는 네이버 금융에서 리서치에서 올라온 산업분석 리포트를 요약정리했습니다.
주요 내용과 함께 최신 산업동향을 확인해보세요.

다만, 증권사에서 저작권 문제로 내용 삭제 요청이 있을 경우 해당 부분은 즉시 삭제하도록 하겠습니다.

증권사	산업	리포트 제목	요약내용
IBK투자증권	IT	25년 2분기 실적 리뷰	* Micron의 2025년 2분기 매출액은 80억5,000만 달러로 전년 대비 38% 증가했으며, EPS는 1.56달러로 시장 예상치 1.43달러를 상회 * HBM 매출은 10억 달러를 초과하며 전분기 대비 50% 이상 증가했고, 올해 전체 시장 규모는 350억 달러 이상으로 예상 * DRAM 수요는 17% 성장 전망이며, 서버용 고급 DRAM 모듈 확대와 함께 HBM 시장 내 경쟁력을 바탕으로 성장 기대
하나증권	건설	4Q24 부동산 PF 현황 정리	* 2024년 4분기 금융권 PF 대출 잔액은 128조1,000억원이며 연체율은 3.42%로 나타났고, 토지담보대출 잔액은 18조4,000억원으로 연체율은 21.71% 기록 * 전체 PF 익스포저는 202조3,000억원으로 전분기 대비 3.9% 감소했으며, 유의 및 부실우려 PF는 19조2,000억원으로 16.2% 줄어들어 재구조화 및 정리 작업 지속 * PF대출 계약 연장 사유에 자연재해와 전염병 등을 추가했고, 시공사의 채무 인수는 최대 90일 범위 내에서 비례적으로 진행하도록 변경하여 부담 완화 추진
IBK투자증권	게임	[IBKS Daily] 인터넷/게임	* 네이버플러스 스토어 앱은 출시 8일 만에 누적 다운로드 100만 건을 돌파하며 구글 플레이와 애플 앱스토어 인기 차트 1위를 차지해 AI 쇼핑 추천 기능이 주목받고 있음 * 크래프톤은 2023년 연구개발비 4,248억원을 기록하며 엔씨소프트를 처음으로 앞질렀으며, 신규 IP 확보와 인공지능 기술 도입을 통해 차세대 게임 경쟁력을 강화 중임 * 크래프톤의 게임개발비는 2019년 1,000억원대에서 2023년 4,000억원대까지 매년 1,000억원 이상 증가하며 지속적인 연구개발 투자로 시장 내 입지를 확대 중임
유진투자증권	기타	새로운 국면	* 트럼프 취임 이후 유럽 방산 증설 움직임이 활발해졌으며, NATO는 국방비 지출 목표 상향 계획 중으로 한국도 유럽 내 무기 수요 증가에 따른 기회가 확대되고 있음 * 한화에어로스페이스는 3조6,000억원 규모의 유상증자를 통해 국내 시설 투자 및 해외 생산 역량 확보에 나서며, 2035년 매출 70조원과 영업이익 10조원을 목표로 제시함 * 글로벌 방산 시장에서 현지화 요구가 높아지는 가운데 한화에어로스페이스는 루마니아, 사우디 등 현지 생산 거점 확보 계획을 추진 중이며, 폴란드 및 미국 추가 투자도 검토되고 있음
iM증권	기타	한화에어로스페이스 3.6조원 유상증자 : 기존 주주에게는 외통수, 신규 주주에게는 천우신조	* 한화에어로스페이스는 3조6,000억원 규모의 유상증자를 통해 해외 방산 생산능력 구축, 루마니아·사우디 JV 설립, 무인기 엔진개발 등 중장기 성장을 위한 투자 계획 추진 중임 * 유럽과 사우디는 방위물자의 현지 생산 및 부품 사용 의무를 강화 중이며, 한화에어로스페이스는 호주·루마니아·동유럽 등 주요 거점 확보로 글로벌 시장 확대를 준비하고 있음 * 이번 대규모 증자는 기존 주주에게 부담이 될 수 있지만, 신규 투자자에게는 매력적 진입 기회로 평가되며, 장기적으로 방산 성장성과 기업 가치 상승 가능성을 내포하고 있음
교보증권	기타	한화에어로스페이스 유상증자 결정	* 한화에어로스페이스는 3조6,000억원 규모 유상증자를 통해 해외방산 1조6,000억원, 국내방산 9,000억원, 해외조선 8,000억원, 무인기 엔진 개발 3,000억원 등 다양한 투자 계획 진행 중임 * 글로벌 군비 경쟁이 본격화되며 NATO 방위비는 2030년까지 연평균 6.2~9.4% 증가 예상되고, 무기획득 예산 비중도 32.4%에서 40%까지 확대될 전망으로 관련 산업 성장 기대감 높음 * EU의 공동구매 정책은 비유럽국가에게 제한적이지만 현지 생산과 부품 사용 의무 강화로 인해 한화에어로스페이스는 현지 공장 설립과 지분 투자 등을 통한 대응 전략 강화 중임
유진투자증권	반도체	CXL과 소부장	* CXL은 CPU, GPU, 메모리 간 효율적 연결을 지원하는 차세대 인터페이스로, PCIe 기반으로 데이터 처리 속도와 메모리 활용도를 높이며 중앙 컨트롤러로 자원 분배 가능함 * 삼성전자와 SK하이닉스는 CXL DRAM과 관련 솔루션 개발에 주력하며, 네오셈과 엑시콘 등 국내 업체는 검사 장비 공급 및 기술 검증을 진행해 시장 점유율 확보를 모색 중임 * CXL 시장은 2023년 190억원에서 2028년 21조7,000억원으로 성장 예상되며, AI 시장 확대와 맞물려 서버 CPU 채용율 2028년 50% 초과 전망으로 차세대 메모리 표준으로 자리매김할 전망
하나증권	유틸리티	언제 떠나갈지 모르는 고객들	* 전력 직접구매제도 개정 시 SK어드밴스드를 비롯해 30MVa 이상 산업용 요금 사용자의 이탈 가능성이 커지며 산업용 외 전기요금 인상 가능성이 높아지는 상황임 * 환경부의 규제 완화로 발전사 매립장 부지가 LNG 발전소 부지로 활용될 수 있어 일부 대체사업의 부지 매입 비용 절감 및 신속 전환이 가능할 것으로 전망됨 * 2월 LNG 수입량이 전년 대비 25.5% 감소했으며, 가스공사 물량은 줄고 직도입 사업자 물량이 증가하면서 수입 구조 다변화 및 경쟁 심화가 나타나고 있음
하나증권	통신	미국 주파수 경매, 1Q 통신사 배당에 주목	* 미국 FCC는 2025년 6~7월 주파수 할당 계획을 발표할 예정이며, 4GHz 대역 220MHz 할당으로 국내 통신장비 업체들의 실적 개선 기대감이 커지고 있음 * KT는 1분기 배당금이 600원 수준으로 예상되며, 연간 2,400원 및 6,000억원 배당에 대한 신뢰가 높아지며 6만원 돌파 시도가 예상되고 있음 * LGU+는 3월 중 700억원 규모의 자사주 소각 계획을 발표할 가능성이 높아 주가 12,000원 돌파 기대감이 형성되고 있으며 하반기 추가 매입 가능성도 언급되고 있음