(증권사 리서치 요약 - 주식 정보) 산업분석 리포트 - 2025. 4. 3.(목)

안녕하세요

네이버 증권 리서치에 등록된 증권사 리포트를 간략하게 요약해보았습니다.
증권사에서 제공하는 리포트는 산업동향을 파악하는 데 큰 도움이 됩니다. 많은 분들이 투자 결정을 내리는 데 필요한 정보들을 한눈에 확인할 수 있도록 매일매일 업데이트하고자 합니다.

이번 포스팅에서는 네이버 금융에서 리서치에서 올라온 산업분석 리포트를 요약정리했습니다.
주요 내용과 함께 최신 산업동향을 확인해보세요.

다만, 증권사에서 저작권 문제로 내용 삭제 요청이 있을 경우 해당 부분은 즉시 삭제하도록 하겠습니다.

증권사	산업	리포트 제목	요약내용
SK증권	제약	불확실성 확대 속 기회요인 찾기	* FDA 혁신 의약품 승인 증가와 M&A 반등으로 제약·바이오 섹터에 대한 투자 기대감 상승함  * GLP-1 계열 한계 보완한 아밀린 기반 비만 치료제 주목, 고도비만 외 시장에서 성장 가능성 부각됨  * Aβ 타겟 치료제 부작용 논란 속 BBB 셔틀 등 활용한 새로운 알츠하이머 치료법 개발에 관심 집중됨
한화투자증권	자동차	2025년 3월 미국 판매 동향: 관세 부과 전 판매 급증, 4년만 최고치	* 2025년 3월 미국 자동차 판매는 159.4만대(+10.5%)로 4년만의 최고치 기록했으며, HEV/BEV 수요 증가와 관세 부과 전 수요 집중으로 연 환산 판매 수요는 1,777만대에 달함 * 현대차와 기아의 3월 미국 판매는 각각 9.4만대(+13.6%), 7.8만대(+13.1%)로 증가했고, 제네시스 및 대형 SUV 중심의 고부가가치 차종 판매 확대와 함께 점유율도 10.8%로 상승함 * 현대차와 기아의 친환경차 판매 비중은 각각 24.1%, 20.0%로 전년 동기 대비 4.8%p씩 증가했으며, 특히 HEV는 현대차 75.6%, 기아 92.0% 증가해 친환경차 수요 확대를 견인함
유진투자증권	자동차	3월 미국 신차 판매	* 3월 미국 신차 판매는 관세 부과 전 선수요로 인해 전년 대비 두 자릿수 성장률을 기록하며 SAAR 기준 1,777만대에 도달했고, 특히 마지막 주에 폭발적 수요가 집중됨 * 관세 부과로 신차 가격이 평균 1만달러 상승할 가능성이 있어 주요 제조사는 가격 인상, 저가 차종 중단, 공급망 조정 등 다양한 대응 전략을 논의 중임 * 평균 인센티브는 3,059달러(+8.3%)로 증가했고, 3월 말 신차 재고는 266만대로 감소해 관세 이후 공급 차질과 함께 재고 부족 우려가 확대되고 있음
하나증권	자동차	미국 자동차 판매 동향	* 2025년 3월 현대차와 기아의 미국 소매판매는 각각 9.4만대, 7.9만대로 전년 대비 14%, 13% 증가했으며, 합산 시장점유율은 10.9%로 0.3%p 상승함 * 미국 친환경차 판매는 34만6,564대로 전년 대비 37% 증가하며 전체 자동차 판매의 21.9%를 차지했고, HEV가 56% 증가하며 성장을 주도함 * 4월부터 미국 수입차에 대한 관세가 부과됨에 따라 3월 판매에는 선행구매 수요가 반영되었으며, 향후 가격 상승과 수요 위축 가능성 주목됨
유진투자증권	자동차	최악은 면한 자동차, 이제는 관세 유예	* 미국은 한국에 대해 25%의 상호 관세율을 발표했지만 자동차 및 부품은 예외로 지정되어 중복 관세를 피하게 되었음 * 현대차 그룹은 대규모 대미 투자를 통해 미국 정부의 투자 확대 요구를 수용하며 관세 유예 협상에서 유리한 고지를 점하고 있음 * 현대모비스는 대미 수출 비중이 4.2%에 불과하며 소비자 직접 전가 가능한 A/S 부품 중심으로 구성돼 관세 리스크에 대한 실질 피해는 제한적임
신한투자증권	자동차	트럼프 행정부 2기의 자동차 관세 정책	* 트럼프 행정부 2기 관세 정책으로 외국산 자동차 평균 가격이 약 920만원 상승하고, 고급 수입차는 2,700만원 이상 인상될 가능성 존재함 * 현대차와 기아는 미국 내 연간 판매 146만대 중 약 77만대를 수출하고 있으나 현지 공장이 이미 풀가동 중이라 관세 대응 여력은 제한적임 * 관세 시행 전 수요 급증으로 현대차그룹의 3월 판매가 13% 증가했으나, 가격 인상과 경기 둔화 영향으로 4월 이후 수요 위축 우려가 존재함
iM증권	반도체	여전히 구간 매매 전략이 유효	* 반도체 업황은 1H25까지 공급차질로 양호한 흐름이 예상되며, 2H25에는 경기 둔화와 AI 투자 축소 우려로 수요 불확실성이 커지고 있는 상황임 * 삼성전자는 HBM3E 12단 DRAM 공급 인증 절차 진행 중이며, 1C 나노 기반의 HBM4 성공 여부가 중장기 DRAM 경쟁력의 핵심 변수가 될 전망임 * SK하이닉스는 HBM 강세로 고평가가 유지될 수 있으나, 향후 경기선행지표 상승 확인 전까지는 18만~24만원 구간 내 저점 매수 전략이 적절함
유진투자증권	기타	실리콘투 X 올리브영	* 실리콘투는 미국 내 물류 인프라를 기반으로 올리브영의 해외 확장을 지원하며, 양사는 K-뷰티 수출 확대를 위해 전략적 협업을 추진 중임  * 협업 방식은 올리브영의 검증 브랜드를 실리콘투가 글로벌 플랫폼으로 유통하고, 소비자 피드백을 공유하여 브랜드 개선 및 글로벌 마케팅에 활용함  * 올리브영은 해외 진출 리스크를 완화하고 실적 확장이 기대되며, 실리콘투는 검증된 상품군 확보를 통해 비용 절감 및 글로벌 유통 효율성을 높일 수 있음
유안타증권	기계	K-원전: 반등의 서막	* 한국수력원자력의 24조원 규모 체코 신규원전 2기 건설 계약이 2025년 4월로 예정되어 있으며, 이로 인한 경제적 파급효과는 50조원 이상으로 추산됨 * 차세대 원전기술 SMR은 2030년 전후 상업운전을 목표로 주요 기업들이 협력 중이며, NuScale·TerraPower 등과 국내 대기업들이 협업체계를 구축한 상태임 * 원전 수출은 팀코리아와 미국기업 협업 모델로 이원화되어 확장 중이며, 한국은 가격경쟁력과 경험을 바탕으로 주요국 신규·기존 원전 수주를 추진하는 중임
IBK투자증권	게임	[IBKS Daily] 인터넷/게임	* 크래프톤 산하 렐루게임즈는 AI 기술을 접목한 신작 ‘미메시스’와 ‘스캐빈저 톰’의 트레일러를 공개하며 게임 세계관과 플레이 방식의 혁신을 시도함 * ‘미메시스’는 타인의 목소리와 기억을 복제하는 괴물이 등장하는 공포 협동 장르로, AI 기반의 몰입형 게임 환경을 통해 이용자 경험 차별화를 목표로 함 * 일론 머스크는 AI 성능이 매년 500%씩 향상되고 있으며, 2025년 말까지 AI가 단편 영화 제작을 가능케 할 만큼 기술 발전 속도가 빠르다고 언급함
하나증권	건자재	시멘트 4Q24 정리: 뚜렷하게 나타나는 이익 감소	* 2024년 4분기 시멘트 매출은 전년대비 13.3% 감소, 전기료 인상 등 원가 부담으로 이익률도 6.4%p 하락하며 실적 부진 지속됨  * 시멘트 생산량은 1~2월 기준 전년동기대비 24.8% 감소, 가동률은 64.5%로 경영 유지 최소 수준인 70%를 하회하여 추가 감산 가능성 커짐  * 2025년 시멘트 업계는 매출 최대 21%, 영업이익 최대 42% 감소 전망되며, 전방 산업 부진과 전기료 상승이 실적 악화 요인으로 작용함
대신증권	IT	폴더블폰 성장은 명확! 힌지부품에 주목	* 2025년 삼성전자의 폴더블폰 슬림화와 트리폴드 출시로 힌지 가격과 수량이 상승하며 KH바텍의 연간 매출은 3,937억원, 전년 대비 26.5% 증가가 예상됨 * 2026년 애플의 폴더블폰 진입과 중국 제조사의 라인업 확대에 따라 시장은 2,707만대로 21.6% 성장하며 폴더블폰의 본격적인 교체 수요가 촉진될 전망임 * KH바텍은 전기차용 엔드 플레이트와 인포테인먼트 블라켓 공급을 통해 전장부품 매출이 2026년 573억원, 2028년 1,563억원으로 확대되며 새로운 성장동력 확보 중임