(증권사 리서치 요약 - 주식 정보) 종목분석 리포트 - 2025. 4. 3.(목)

안녕하세요

네이버 증권 리서치에 등록된 종목분석 리포트를 간략하게 요약해보았습니다.
증권사에서 제공하는 리포트는 주가흐름 파악하는 데 큰 도움이 됩니다. 많은 분들이 투자 결정을 내리는 데 필요한 정보들을 한눈에 확인할 수 있도록 매일매일 업데이트하고자 합니다.

이번 포스팅에서는 네이버 금융에서 리서치에서 올라온 종목분석 리포트를 요약정리했습니다.
주요 내용과 함께 특정 주식의 최신 동향을 확인해보세요.

다만, 증권사에서 저작권 문제로 내용 삭제 요청이 있을 경우 해당 부분은 즉시 삭제하도록 하겠습니다.

증권사	종목	리포트 제목	요약내용
DS투자증권	DB하이텍	사실상 중국 내수주	* DB하이텍은 1Q25 매출액 3,396억원, 영업이익 754억원으로 가동률이 85% 이상을 기록했으며, 매출의 65% 이상이 중국향이라 중국 경기와 밀접하게 연동되는 특성을 보임 * 중국의 반덤핑 조사로 인한 차량용 반도체 국산화 수요 증가 속에서 DB하이텍은 미국 제재 회피가 가능한 안정적 공급처로 주목받으며, 중소형 아날로그 및 전력 반도체에서 수혜 중임 * 손실 자회사인 DB메탈의 흡수합병에도 불구하고 2025년 영업이익은 전년 대비 17% 증가한 2,233억원으로 전망되며, 목표주가는 51,000원으로 상향 조정됨
대신증권	KH바텍	힌지 변화는 진화! 2025년 최고 실적 전망	* 2025년 삼성전자의 트리폴드 및 플립7FE 출시로 힌지 가격이 25~30% 상승, 수량 증가로 KH바텍의 힌지매출은 2,385억원, 35.6%(yoy) 성장 예상임 * 2025년 KH바텍의 전장부품 매출은 104억원에서 2026년 573억원, 2027년 1,149억원으로 증가 추정, 엔드플레이트와 블라켓 공급 확대에 주목됨 * 롤러블 디스플레이 확산에 따라 2027년 자동차 전장용 힌지 신규 매출 기대, 현대모비스와 협력으로 초기 시장 선점 가능성 부각됨
유안타증권	LG씨엔에스	우려 속에서 찾는 기회	* LG CNS는 그룹 관계사 의존도가 낮고 다양한 산업군에 걸친 외부 매출 비중이 높아 경기 변동에 덜 민감한 구조를 보유하고 있음 * Cloud & AI 사업은 전체 매출의 56%를 차지하며 연평균 21% 성장 중으로, 글로벌 CSP 파트너십 기반의 MSP 역량으로 향후 AI 수요 확대의 수혜가 기대됨 * 스마트팩토리, 스마트물류, 스마트시티 분야에서 레퍼런스와 기술력을 바탕으로 조 단위 이상 수주 확장 가능성이 높아 장기 성장성이 확보된 상황임
신한투자증권	LG화학	우려보다 기대를	* LG화학은 1분기 영업이익 1,495억원으로 흑자전환 예상되며, 전지·첨단소재 부문의 수익성 개선과 화학 부문 적자폭 축소가 실적 회복에 기여할 것으로 판단됨 * 2차전지 업황은 여전히 부진하지만 EV 수요 회복과 메탈 가격 안정으로 양극재 출하 증가가 기대되며, 하반기까지 수익성 확대가 가능한 구조로 전환 중임 * 목표주가 35만원, 상승여력 50.5%로 투자의견 매수 유지되며, 12개월 선행 PBR 0.5배로 주가 하방은 제한적이고 중국 경기 회복과 유가 안정이 투자심리 개선에 긍정적으로 작용함
신한투자증권	SK하이닉스	차별화된 실적 흐름 지속 전망	* 1분기 실적은 DRAM 중심 고부가 제품 효과로 6.8조원 영업이익 기록 예상되며, NAND는 수익성 부진 지속된 가운데 DRAM 영업이익률은 51%로 우수한 수익성 확보함 * 메모리 가격 반등, 서버·PC 수요 회복, 레거시 DRAM 축소 등의 요인이 맞물려 연간 매출 91.1조원, 영업이익 37.1조원으로 기존 대비 각각 7.6%, 11.3% 상향 조정됨 * 하반기 HBM 조기 양산 기대감과 공급 제약 지속으로 가격 상승 가능성 유효하며, 목표주가는 32만원으로 상향되고 업종 Top-pick 지위를 유지함
신한투자증권	두산퓨얼셀	1Q25 Pre: 이제 시선은 이익 개선으로	* 두산퓨얼셀은 1분기 매출 977억원으로 전년 대비 208.3% 증가하였으나, CHPS 입찰 단가 하락과 고정비 부담으로 인해 영업이익은 -56억원 적자 전환이 예상됨 * 연간 매출은 5,760억원으로 39.9% 증가할 전망이며, 수소버스 및 SOFC 부품 등 신규 수주 기대가 유효하나, 연간 영업이익은 -47억원으로 적자 기조가 지속될 것으로 보임 * 목표주가는 EV/EBITDA 기준 조정 반영으로 2만3,000원으로 하향되었으며, 외형 성장보다 이익 개선 여부가 향후 주가 반등의 핵심 요인으로 작용할 가능성이 높음
한국IR협의회	리가켐바이오	글로벌 ADC 바이오텍으로 레벨업	* 리가켐바이오는 ADC 플랫폼 기술인 ConjuALL을 기반으로 HER2, TROP2, ROR1 등 다양한 항암 파이프라인을 구축하고 글로벌 제약사들과 9조4,000억원 규모의 기술이전 계약을 체결함 * 2025년 매출은 1,562억원(+24%)으로 전망되며, 얀센·오노 등과의 기술이전 계약금 및 마일스톤 수령을 통해 기술료 수익이 1,350억원에 이를 것으로 예상됨 * 자체 링커 및 페이로드 기술력을 바탕으로 MMAF, PBD 등 차세대 소재 활용한 ADC 개발을 통해 효능과 안전성 확보하며 글로벌 경쟁력 확보 중임
교보증권	메디톡스	바닥콜, 턴어라운드 시점입니다	* 메디톡스는 1Q25를 기점으로 수출 확대, 공장 Capa 활용, 도매상 거래 재개 등을 통해 실적 턴어라운드 가능성이 높은 구간에 진입한 것으로 분석됨 * 브라질은 메디톡스 수출 1위국으로, 관세 부과에 따른 경쟁사 가격 인상과 단독 공급계약 체결로 인해 매출 성장과 점유율 확대가 기대됨 * 뉴럭스, 코어톡스 등 제품 라인업 강화와 국내외 인바운드 수요 증가로 내수와 수출 모두에서 평균 판가 상승 및 유의미한 물량 성장이 이어질 전망임
DS투자증권	삼성바이오로직스	1Q25 Pre: 우호적 환율 효과 기대	* 삼성바이오로직스는 2025년 1분기 매출 1조141억원, 영업이익 3,898억원을 기록할 것으로 전망되며, 이는 고환율 효과에 힘입어 컨센서스 영업이익을 상회할 것으로 추정됨 * 현재 5공장 수주는 활발히 진행 중이며, 연내 6공장 증설 가능성도 있어 지속적인 생산능력 확대가 예상되며, 의약품은 상호관세 면제 품목으로 관세 리스크는 제한적임 * CDMO 업황 호조 및 대규모 수주 기반으로 2025년 연간 영업이익 1조6,982억원, 영업이익률 39.9%를 전망하며, 목표주가 1,300,000원과 함께 대형주 톱픽으로 추천됨
키움증권	삼성바이오로직스	실적 시즌에 찾게 되는 실적 우수생	* 1분기 연결 매출액은 1조1,713억원, 영업이익은 4,014억원으로 전년 동기 대비 각각 24%, 81% 증가하며 컨센서스를 상회할 것으로 예상됨 * 2분기부터는 5공장 가동 비용과 에피스 마일스톤 감소로 이익률이 하락할 수 있으나, 하반기 4공장 풀 가동이 실적을 견인할 것으로 전망됨 * 6공장 착공은 5공장 수주 확보 이후 가능하며, 2조원 규모 추가 수주 소식 등으로 연내 수주 모멘텀에 대한 기대가 지속되고 있음
유안타증권	삼성바이오로직스	우호적인 환율로 25년 시작	* 1분기 평균 환율이 1,453.95원으로 전년 대비 9.2% 상승하면서 달러 매출 비중이 큰 삼성바이오로직스 실적에 긍정적으로 작용해 매출액 1조1,905억원, 영업이익 3,265억원 달성 예상임 * 4공장 가동률 상승에 따라 실적 성장세가 이어질 것으로 보이며, 5공장 가동이 본격화되면서 연내 수주 증가가 기대되고, 향후 6공장 건설 발표도 가능성이 높은 상황임 * 매수 의견과 목표주가 130만원 유지되고 있으며, 유럽 65.2%, 미주 25.8% 비중의 매출 구조로 미국 의약품 관세 이슈에 따른 실적 영향은 제한적일 것으로 판단됨
SK증권	삼성전자	실적 저점 통과 국면	* 1분기 영업이익은 5.3조원으로 DRAM 출하 호조와 GS25 출시 효과에 힘입어 시장 예상보다 양호한 성과를 기록할 것으로 전망됨 * 2분기 영업이익은 5.8조원으로 반등 예상되며, D5 고정가격 상승과 NAND 가격 인상 효과가 실적 개선을 견인할 것으로 판단됨 * 하반기에는 HBM3e 재설계 제품 출하 확대와 메모리 공급 제약 사이클 지속으로 업황 회복 기대감이 유지될 가능성 높음
미래에셋증권	에이피알	매수 기회	* 에이피알 주가는 2024년 이후 상승 추세를 보이며 2025년 3월 기준 약 100,000원에 도달하며 탄력적인 회복세 나타냄 * 투자의견 분포는 매수 84.62%, 트레이딩 매수 7.14%, 중립 8.24%로 매수 의견이 압도적으로 높은 편임 * 분석 자료는 외부 간섭 없이 작성되었으며, 애널리스트는 조사 대상 법인의 금융상품 보유 없이 독립적인 시각으로 리포트를 작성함
대신증권	프로텍	신규장비 레이저본더 양산을 기다리며	* 프로텍은 24년 디스펜서 및 레이저 리플로우 장비 매출이 1,310억원으로 전년 대비 21.6% 증가했으며, 어드밴스드 공정 확대에 따른 믹스 개선이 주요 요인임 * 신규 장비인 레이저 본더는 기존 리플로우 장비 대비 고부가가치 장비로, 글로벌 파운드리향 데모 납품 이후 양산 가능성에 따라 주가 향방이 결정될 것으로 전망됨 * 24년 대규모 적자를 기록한 피엠티의 적자폭 축소가 예상되며, 25년 영업이익은 258억원으로 전년 대비 92.5% 증가가 전망되어 실적 정상화 기대가 반영됨
한화투자증권	한국항공우주	분기 거듭할수록 모멘텀 강해질 것	* 한국항공우주는 1Q25 영업이익이 488억원으로 시장 기대치를 하회했지만, 연간 실적은 분기마다 점진적 개선 흐름이 예상되는 구간에 진입한 상황임 * FA-50 수출 확대 및 KF-21 양산 본격화로 인해 2026년부터 실적 성장 모멘텀이 강화될 전망이며, 목표주가는 96,000원으로 상향 조정됨 * 필리핀 FA-50 수출과 이라크 회전익 수주 기대감이 높아지는 가운데, 수주 확대가 향후 실적 상향 요인으로 작용할 가능성이 존재함