(증권사 리포트 매일 훑어봅시다) 네이버 증권에 올라오는 산업분석 리포트 - 2025. 1. 8.(수)

안녕하세요

네이버 증권 리서치에 등록된 증권사 리포트를 간략하게 요약해보았습니다.
증권사에서 제공하는 리포트는 산업동향을 파악하는 데 큰 도움이 됩니다. 많은 분들이 투자 결정을 내리는 데 필요한 정보들을 한눈에 확인할 수 있도록 매일매일 업데이트하고자 합니다.

이번 포스팅에서는 2025. 1. 8.(수) 올라온 산업분석 리포트를 요약정리했습니다.
주요 내용과 함께 최신 산업동향을 확인해보세요.

다만, 증권사에서 저작권 문제로 내용 삭제 요청이 있을 경우 해당 부분은 즉시 삭제하도록 하겠습니다.

 

 

증권사	제목	요약내용
신한투자증권	(IT) CES2025: 가장 빠른 한걸음(Feat. 신한IT)	* CES 2025는 라스베이거스에서 1월 7일부터 10일까지 개최되었으며, 4,800개 기업과 14만 명 이상의 참관객이 참여해 전 세계적인 기술 트렌드를 공유  * 2025년 CES에서는 AI, 5G, 자율주행 기술, 스마트홈, 메타버스 등 다양한 기술을 중심으로 산업의 확장과 소비자 맞춤형 서비스의 실현이 강조  * NVIDIA는 RTX 50 시리즈와 소형 AI 슈퍼컴퓨터 ‘Project Digit’를 포함한 차세대 GPU와 NPU를 공개하며, AI 기반 컴퓨팅의 비전을 제시  * 삼성전자는 스마트싱스 플랫폼을 중심으로 AI 가전 기술을 강화하며, LG전자는 AI 기반 차량 모빌리티와 스마트홈 기술로 경쟁력을 부각  * AI와 XR 기술의 융합으로 메타버스와 로봇 산업이 성장세를 이어가며, AI 기반 휴머노이드 로봇과 맞춤형 헬스케어 솔루션이 주목받는 상황
하나증권	(건설) 1월: 살짝 흐릿한 4Q24 프리뷰	* 2024년 4분기 건설업종 전반적인 실적은 컨센서스를 하회할 가능성이 높으며, 일부 건설사에서는 비용 반영이 이루어질 것으로 예상  * 11월 기준 주택 착공 물량은 전년 동월 대비 37.5% 감소한 2.2만 호이며, 분양 물량은 전년 대비 37.2% 증가한 2.9만 호로 반등하는 모습을 보임  * 국내 건설사들의 해외 플랜트 수주는 2024년에서 일부 이연될 가능성이 있으며, 수주가 이루어지더라도 기존 예상치에 반영된 수준으로 추가적인 실적 개선은 제한적  * 인테리어 부문은 6~8월 매매거래량 증가로 인해 4분기 B2C 실적이 개선될 수 있으나, 9~11월 거래량 감소로 인해 내년 1분기 실적 기대감이 축소되는 상황  * 시멘트 업종은 4분기에도 출하 감소 영향이 지속되며, 원가율 부담 증가로 인해 3분기 대비 실적 악화가 예상되는 가운데 유연탄 수입 가격 상승이 추가적인 부담으로 작용
IBK투자증권	(게임) [IBKS Daily] 인터넷/게임	* 글로벌 머지 게임 시장은 2024년 기준 1조8,000억원 규모로 성장했으며, 전년 대비 121% 증가하며 캐주얼 하위 장르 중 가장 높은 성장률 기록  * 머지 장르는 3년 연속 100% 이상의 성장률을 기록하며 매치3 장르에 이어 캐주얼 퍼즐 시장에서 두 번째로 큰 시장으로 자리 잡음  * 더블유게임즈는 머지 게임의 인기 요인으로 중독성 있는 게임플레이, 스토리 중심 방식, 높은 유저 리텐션을 분석하며 시장 확대를 추진  * 펄어비스는 오는 27일 검은사막 모바일의 중국 서비스를 종료할 예정이며, 2019년 체결한 텐센트와의 퍼블리싱 계약이 만료된 것이 주요 원인  * 검은사막 PC버전은 지난해 말 중국 현지에서 서비스를 시작했으며, 모바일 버전과 달리 지속적인 운영이 이루어질 계획
SK증권	(기타) 1월 IPO - 침착함이 곧 수익률	* 2024년 IPO 시장은 75개 기업이 신규 상장했으며, 연말 기준 단순 평균 수익률 -16.9%로 부진한 흐름을 보였고, 100% 이상 수익률을 유지한 기업은 2개에 불과  * 신규 상장 기업의 상장 당일 평균 수익률은 41.1%로 높았으며, 특히 2024년 상반기에는 공모가가 희망공모가 밴드 상단 또는 초과 수준에서 책정되는 사례가 많았음  * 2025년 IPO 시장은 활기차게 시작되며, LG CNS를 필두로 대형 IPO 기업들이 연이어 등장할 예정으로, 코스피 중심의 상장 기업들이 시장을 주도할 전망  * 2024년 IPO 시장에서는 공모가가 높은 수준에서 결정된 이후 상장 직후 매도 가능한 전문투자자 유통 물량 증가로 인해 주가 하락 압력이 커지는 경향이 나타남  * 2025년 IPO 시장에서는 대형 기업뿐만 아니라 티엑스알로보틱스 등 증시 모멘텀을 주도하는 기업들의 상장이 예정되어 있으며, 초기 유통 물량 비중에 대한 주의가 필요
하나증권	(기타) 추가 규제 완화를 기대하며	* 강원랜드는 2025년 순이익이 약 4,300억원으로 예상되며, 연간 소송 승소 금액 1,300억원 이상이 반영될 것으로 전망됨 * 파라다이스는 2025년 영업이익이 1,684억원으로 예상되며, 중국 단체 관광객에 대한 무비자 입국 허용이 밸류에이션 상승 요인으로 작용 가능함 * GKL은 2025년 드랍액 약 4조원과 홀드율 11.0%를 바탕으로 영업이익 667억원을 전망하며 46% 성장 예상됨 * 롯데관광개발은 2025년 매출액 5,349억원, 영업이익 677억원으로 사상 최대 실적이 예상되며, 금융 비용 절감이 긍정적 요인으로 작용함 * 마카오는 2025년 GGR 성장 전망이 낮은 한 자릿수로 예상되며, 중국 정부의 비 카지노 확대 기조가 주요 변수로 작용 중임
키움증권	(보험) 상법개정안 통과 시 영향 점검	* 상법개정안은 이사의 충실 의무를 회사에서 주주로 확대하고, 자산 2조원 이상의 상장사에 집중투표제를 의무화하는 내용을 포함  * 상법개정안이 통과되면 이사회 구성의 다양화와 투명성이 강화되지만, 배임죄 소송 남발이나 해외 투기자본의 공격 가능성 우려도 존재  * 자본시장법 개정안은 분할 및 합병 시 주주의 정당한 이익을 보장하며, 물적분할 후 상장 시 공모신주의 20%를 일반주주에게 우선 배정  * 상법개정안 통과 후 재계에서는 리스크 축소를 위해 대주주의 지분 확보, 자기주식 매입 등 지분 확보 움직임이 증가할 가능성이 높음  * 보험과 증권 업종은 상법개정안 통과 시 주요 영향 업종으로 평가되며, PBR이 낮고 자기주식 비중이 높은 기업들에 대한 관심이 증가
한화투자증권	(은행) 4Q24 Preview: 2월에 한 번, 7월에 한 번 확..	* 커버리지 은행의 4Q24 합산 지배주주 순이익은 2조9,526억원으로 전년 대비 51% 증가했지만, 전분기 대비 50% 감소하며 계절적 요인과 환 차손이 반영됨 * 6개 은행의 합산 원화대출은 전분기와 동일하며, 기업은행과 카카오뱅크는 1%대, 국민과 신한은 0%대 성장, 하나와 우리는 역성장을 기록함 * 2025년 대출성장률은 4.4%로 전망되며, 이는 가계부채 관리와 DSR 3단계 도입, 위험가중치 관리 필요성으로 전년보다 2%p 낮은 수준임 * 주요 은행의 희망퇴직 비용은 3,000억원으로 가정되었으며, 환율 상승에 따른 환 차손이 하나금융, 우리금융, 기업은행에 영향을 미침 * 2025년 주주환원율은 KB금융 45.6%, 신한지주 41.5%, 하나금융 41.7%로 기대되며, 2024년 자사주 매입 및 배당 정책이 2월과 7월에 주가 회복에 중요한 영향을 줄 전망임
대신증권	(은행) 배당정책 이상 없음	* 금융지주 4분기 순이익이 2조3,020억원으로 예상되며, 컨센서스를 소폭 하회할 가능성이 있지만, 1분기 CET1비율 정상화 전망이 제시됨  * 4분기 기준금리 인하로 인해 대출 마진 하락이 예상되나 신규 대출 취급 기준 마진 스프레드가 확대되면서 영향은 제한적으로 나타남  * KB금융은 안정적인 자본비율을 유지하며 가장 안전한 투자 대상으로 평가되며, 우리금융은 비은행 계열사 강화를 통해 이익 증가가 예상됨  * 은행권의 소상공인 지원 방안이 연 6,500억원 규모로 추진되고 있으며, 이는 총 3년에 걸쳐 2조원의 금융 지원을 목표로 설정  * 하나금융은 4분기 일회성 손실에도 불구하고 정기예금 리파이낸싱 효과로 인해 마진 상승이 기대되며, 원화 대출 역성장에도 CET1비율 12.9% 예상
하나증권	(자동차) 완성차 지역별 판매 동향	* 현대차의 2024년 12월 도매판매는 33.0만대로 전년 대비 4% 감소했으며, 해외 판매가 26.9만대로 전체 판매의 81.4%를 차지함 * 친환경차 분야에서 현대차는 하이브리드차 판매가 39% 증가했으나, 전기차(FCEV/PHEV/BEV) 판매는 8% 감소하며 혼조세를 보임 * 기아의 12월 글로벌 도매판매는 전년 대비 12% 증가한 24.1만대로, 미국과 유럽 시장에서 각각 5%, 13%의 판매 증가를 기록함 * 현대차와 기아 모두 전기차 판매 비중이 감소한 반면, 하이브리드차 판매는 지속적으로 성장하며 친환경차 시장에서의 중요성이 부각됨 * 북미를 제외한 대부분 지역에서 시장수요 둔화로 인한 영향을 받고 있으며, 인센티브 증가 압력도 지속적으로 증가하고 있는 상황임
신한투자증권	(조선) 미국에서 불어오는 훈풍	* 1월 7일 한화오션 주가는 12.6% 급등하며, 삼성중공업 3.6%, HD한국조선해양 2.7%, HD현대미포 2.2% 상승으로 미국 조선 협력 발언 영향  * 2024년 조선 5사의 합산 시가총액은 74조원으로 전년 대비 88.1% 증가했으며, HD현대중공업이 28.8조원으로 가장 높은 시가총액을 기록  * 미국 군함 사업과 LNG 신규 수출 프로젝트 재개 방침이 2025년 중요한 성장 모멘텀이 될 것으로 예상되며, 원화 약세와 공정 개선도 실적에 긍정적  * 조선업 평균 PBR은 2.8배로, 과거 평균인 1.5배 대비 급증하여 밸류에이션 부담이 존재하나, 성장 둔화가 확인되기 전까지 변동성이 지속될 전망  * 트럼프 당선인의 동맹국 활용 발언이 한국 조선업의 글로벌 군함, 잠수함 시장 점유율 확대 가능성을 시사하며 전방위적 수혜 구간으로 판단
하나증권	(휴대폰) 24년 11월 중국 스마트폰 출하량	* 2024년 11월 중국 스마트폰 출하량은 2,819만대로 전년 동월 대비 6% 감소했으며, iPhone 출하량은 전년 동월 대비 47% 감소해 주요 영향을 미침  * 중국 로컬 OEM의 스마트폰 출하량은 전년 동월 대비 4% 증가해 2,516만대를 기록하며, 출하량이 판매량을 622만대 상회하며 재고 부담이 확대  * 11월 출시된 스마트폰 신모델은 23개로 전년 동월 대비 1개 증가했으며, 이 중 5G 모델은 13개로 70%를 차지하며 5G 비중은 스마트폰 전체의 97%  * Non-Local 핸드셋 출하량은 304만대로 전년 동월 대비 47%, 전월 대비 51% 감소하며, 점유율은 1%로 2017년 이래 가장 낮은 11월 기록  * 12월 재고 축소 여부와 iPhone 출하량 추이가 주요 체크 포인트로, 화웨이 Mate 70의 출시 지연이 연말 출하량에 긍정적 영향을 미칠 가능성 존재